Miniony tydzień przyniósł kontynuację korekty na giełdach. Świetne wyniki Nvidii opublikowane jeszcze we wcześniejszym tygodniu zostały przyćmione przez rosnące rentowności amerykańskich skarbówek i kolejne jastrzębie wypowiedzi członków FOMC sugerujące opóźnianie obniżek stóp. Jednak piątkowe dane o inflacji PCE okazały się już zgodne z oczekiwaniami, co pozwala ten tydzień rozpoczynać w lepszych nastrojach, w oczekiwaniu na miesięczne dane z rynku pracy. Spadki na Wall Street ostatecznie nie były tak duże, bo S&P500 zniżkował o 0,5%. A NASDAQ o 1,1%.

To był mieszany tydzień na światowych rynkach. Ogólnym nastrojom korekcyjnym opierają się niektóre segmenty czy wręcz spółki. Mowa tu przede wszystkim o amerykańskim potentacie procesorów NVIDIA, który pobił wyśrubowane oczekiwania i skokowo poprawia wyniki finansowe. W rezultacie technologiczny indeks NASDAQ zyskał 1,4%, choć główny indeks S&P500 skończył tydzień bez zmian. Niemiecki DAX spadł minimalnie o -0,1%, a francuski CAC40 bardziej, o -0,9%. W Warszawie duże spółki z WIG20 straciły -1,8%, a mniejsze zyskały: mWIG40 +0,7%, sWIG80 +0,1%. Mimo to cały WIG skończył na -1,2%.

Po kilku tygodniach indeksy giełdowe znów biją historyczne rekordy. Główne paliwo wzrostów to oczekiwanie na obniżki stóp procentowych. Niektóre banki centralne już rozpoczęły ten proces. Dwa główne globalne – amerykański i europejski, jeszcze się wstrzymują, ze względu na pewną uporczywość inflacji. Indeks S&P500 w zeszłym tygodniu zyskał 1,5%, a technologiczny NASDAQ 2,1%. Niemiecki DAX stracił -0,4% a francuski CAC40 -0,6%, jednak oba znajdują się przy szczytach. Bardzo dobrze sobie radzi polska giełda: WIG zyskał 2,6%, WIG20 2,1%, mWIG40 2,3%, a sWIG80 2,1%.

Miniony tydzień okazał się bardzo dobrym okresem dla rynków kapitałowych. Seria słabszych odczytów makro z USA, połączona z brakiem zaostrzenia stanowiska Fedu, aż w końcu do wspierających ceny akcji wyników amerykańskich spółek, przełożyły się na redukcję awersji do ryzyka. Amerykańskie indeksy zbliżyły się już do szczytów hossy, póki co więc maj, wbrew obiegowej opinii i przysłowiu „sell in May and go away”, jest bardzo dobrym miesiącem dla inwestorów.

Tydzień miał dwa oblicza na rynkach kapitałowych. Początkowo przeważał strach o odbicie w amerykańskiej gospodarce po słabych odczytach indeksu zaufania konsumentów Conference Board oraz Chicago PMI, przy jednocześnie wysokich odczytach dynamik cen. To nakręcało oczekiwania na znaczne zaostrzenie jastrzębiej retoryki Fedu po posiedzeniu kończącym się w środę.