To był kolejny wzrostowy tydzień na światowych giełdach. Paliwa inwestorom dodały rosnące oczekiwania na obniżenie tempa podwyżek stóp procentowych i kolejna stymulacja chińskiej gospodarki. Amerykański indeks S&P500 zyskał 1,5%, technologiczny NASDAQ 0,7%, niemiecki DAX 0,8% zaś francuski CAC40 1,0%. Warszawski parkiet zaczyna przyzwyczajać do swojej relatywnej siły: WIG wzrósł o 2,5%, WIG20 o 2,8%, mWIG40 o 2,2% a sWIG80 o 1,4%.

Miniony tydzień przyniósł lekką korektę na Wall Street, ale w Europie jednak przeważały wzrosty. Mimo zmasowanych ataków rakietowych na Ukrainę nie obserwowano większego wzrostu awersji do ryzyka na parkietach Europy Zachodniej. Pomogły w tym kolejne słabsze dane o inflacji w USA – tym razem niższa od oczekiwań okazała się inflacja cen producentów. W zestawieniu z niższą inflacją CPI tworzyło to dobry klimat pod wzrosty. Jednak teraz do głosu mogą powoli dochodzić fakty ograniczające optymizm – problem pandemiczny w Chinach czy jastrzębie komentarze ze strony członków władz Fed.

Oblicze zeszłego tygodnia całkowicie zmieniła czwartkowa publikacja odczytu inflacji w USA za październik. Poziom cen niższy od prognoz wywołał gorączkę zakupów. Cały tydzień giełdy zakończyły na plusach. Amerykański S&P500 zyskał 4,9%, technologiczny NASDAQ 6,1%, niemiecki DAX 5,1%, polski WIG20 5,6%. WIG wzrósł o 4,1%. Mogłoby być więcej, gdyby nie brak sesji w piątek i gdyby kapitał napłynął także do mniejszych spółek: mWIG40 zyskał jedynie 0,5% a sWIG80 0,7%.

Miniony tydzień przyniósł przede wszystkim wysoką amplitudę zmienności notowań, ale także rozkładu stóp zwrotu na poszczególnych giełdach. I tak w Europie tydzień zakończył się na zielono – DAX zyskał 1,6%, a CAC40 2,3%. Natomiast w USA sytuacja wyglądała zgoła odmiennie, bo tam optymizm wyparował po jastrzębim posiedzeniu FOMC i S&P500 skończył tydzień spadkiem o 3,4%, a NASDAQ aż o 5,7%. Stopy poszły w górę o 75 pb., co było oczekiwane. Nawet jeśli na grudniowym posiedzeniu podwyżka miałaby być mniejsza to podczas konferencji padły stwierdzenia, które zaprzeczają nadziejom na pivot Fedu. 

Zeszły tydzień to kontynuacja wzrostów na giełdach. Amerykański główny indeks S&P500 zyskał 4,0%, a technologiczny NASDAQ 2,2%. W Europie wzrosty podobne: niemiecki DAX 4,0%, francuski CAC40 3,9%. Polska zaczyna odrabiać dystans do rynków rozwiniętych: WIG +5,9%, WIG20 6,9% i mWIG40 5,3%%, jedynie sWIG80 nieco słabiej bo 2,0%.