Na początku nowego roku nastroje na światowych rynkach finansowych są bardzo dobre, toteż najważniejsze indeksy giełdowe zakończyły miniony tydzień w kolorze zielonym. W Stanach, NASDAQ wzrósł o 2,6%, S&P500 umocnił się o 1,7%, a DJI o 1%. Z kolei w Europie, brytyjski FTSE250 wzrósł o 1,5%, a niemiecki DAX oraz francuski CAC40 zwyżkowały o 1%. Pierwszy tydzień 2017 r. przyniósł przede wszystkim solidną dawkę najnowszych danych makroekonomicznych. Większość odczytów z Eurolandu przewyższyło oczekiwania rynku m.in. usługowy indeks PMI (53,7 pkt), dynamika sprzedaży detalicznej (2,3% rdr), czy też niemal wszystkie indeksy zaufania. Ponadto, nie zawiodły indeksy PMI dla Chin.

Okres między świętami Bożego Narodzenia a Nowym Rokiem odznacza się zarówno mniejszą zmiennością, jak i mniejszym wolumenem obrotów na rynkach finansowych. Niemniej, sentyment rynkowy nie sprzyjał amerykańskim indeksom giełdowym – w skali całego tygodnia, NASDAQ zniżkował o 1,5%, S&P500 stracił 1,1%, a DJI 0,9%. Niewykluczone, że nieco gorsze nastroje rynkowe były efektem najnowszych doniesień dotyczących ataków rosyjskich hakerów podczas wyścigu o fotel w Białym Domu. W rezultacie administracja Baracka Obamy nałożyła sankcje na 35 rosyjskich dyplomatów. Mimo wszystko Rosja powstrzymała się od działań odwetowych. Z kolei Donald Trump podkreślił, że czas zająć się ważniejszymi sprawami.

Ostatnie przedświąteczne dni, pomimo kolejnych krwawych zamachów terrorystycznych, odznaczyły się wyraźnym spadkiem emocji rynkowych. W rezultacie najważniejsze indeksy giełdowe nie odnotowały istotnych zmian. W Europie, brytyjski FTSE250 umocnił się o 0,7%, niemiecki DAX wzrósł o 0,4%, a francuski CAC40 o 0,1%. Z kolei w Stanach, DJI oraz NASDAQ zwyżkowały o 0,5%, a S&P500 wzrósł o 0,3%. Uwaga inwestorów była skoncentrowana na Banku Japonii, który jako ostatni z tych największych decydował o polityce monetarnej. Niemniej, tym razem bank nie dokonał żadnych modyfikacji.

Po rewizji polityki pieniężnej przez EBC, nadszedł czas na długo oczekiwane posiedzenie FOMC. Te odbyło się w minionym tygodniu i przyniosło wiele emocji rynkowych. Zgodnie z konsensusem rynkowym, stopy procentowe zostały podniesione o 25 punktów bazowych. Niemniej, Fed zapowiedział kolejne trzy podwyżki w 2017 r., każda o 25 punktów bazowych. Taki scenariusz okazał się bardziej jastrzębi niż oczekiwał tego rynek, toteż dolar ponownie aprecjonował względem pozostałych walut. Warto podkreślić, że w grudniu ubiegłego roku Rezerwa Federalna zaostrzyła politykę monetarną po raz pierwszy od 9 lat i zapowiedziała trzy, a nawet cztery podwyżki stóp procentowych na rok 2016. Tymczasem ubiegłotygodniowa jastrzębia decyzja okazała się jedyną w tym roku.

Na miano najważniejszego wydarzenia minionego tygodnia niewątpliwie zasłużyło posiedzenie Rady Prezesów EBC. Konsensus rynkowy zakładał, że bank przedłuży QE na poziomie 80 mld euro o kolejne 6 miesięcy. Tymczasem, program skupu obligacji został przedłużony o 9 miesięcy, a jego skala została ograniczona do poziomu 60 mld euro miesięcznie. Reakcja rynku walutowego była nerwowa. Pierwotnie decyzja została zinterpretowana jako początek ograniczania QE. Tym niemniej, ta okazała się de facto bardziej gołębia niż oczekiwali tego inwestorzy - w ciągu najbliższych 9 miesięcy bank zasili rynek kwotą 540 mld euro, a to przecież więcej niż 480 mld euro w pół roku.