Zeszły tydzień ponownie nie pozwolił rynkom na wzrosty. Indeks S&P 500 tracił drugi tydzień z rzędu, kończąc z wynikiem 4432 punktów (-0,6%), z kolei od początku roku nadal zyskując 18%. Nie sposób wskazać jednoznacznej przyczyny spadków; do tej pory informacje dotyczące sytuacji związanej ze słabszym niż oczekiwane zatrudnienie w połączeniu z pozytywnie zaskakującą konsumpcją były dla amerykańskiego indeksu optymistyczne, obiecywały bowiem utrzymanie polityki pieniężnej na dotychczasowych torach. Jednakże tym razem przeważyły informacje negatywne, takie jak spodziewana, jednak negatywna rozpędzająca się kolejna fala pandemii, a także spadki na rynku Chińskim, gdzie dane o sprzedaży detalicznej oraz rynku nieruchomości były jednoznacznie negatywne.

Minionego tygodnia inwestorzy w większości nie będą najlepiej wspominać. Główne światowe parkiety czerwieniły się, przy czym skala spadku w Europie (DAX -1,1%, CAC40 -0,4%) była znacznie mniejsza niż korekta w USA, gdzie indeks S&P500 stracił na wartości 1,7%, a technologiczny NASDAQ 1,6%. Rotacja do spółek defensywnych była widoczna, chociaż akurat waga sektora technologicznego jest na tyle duża, że nie lepszy performance defensywnych sektorów nie jest widoczny. Problemy obecnie leżą głównie w Chinach. Oczywiście, obawy o 4 falę pandemii wciąż są żywe, ale jednak stopień wyszczepienia oraz świadomość zagrożenia zmniejszają obawy o niekontrolowane lockdowny.

Tygodniowy komentarz MM Prime TFI S.A. - 6 września 2021 r.

W minionym tygodniu indeks S&P 500 powrócił do wzrostów, przebijając po raz pierwszy w historii poziom 4500 punktów, w efekcie kończąc tydzień wynikiem +1,5%. Nowe maksima były możliwe do osiągnięcia dzięki gołębiemu przemówieniu Jerome’a Powella w ramach sympozjum w Jackson Hole. Szef FED stwierdził, że sytuacja ekonomiczna przeciętnego Amerykanina jest jeszcze daleka od tej sprzed pandemii, w związku z czym za właściwe uznaje kontynuowanie obecnej polityki pieniężnej. Ostatecznie indeks zakończył tydzień na poziomie 4509 punktów, osiągając wzrost 2,6% od początku sierpnia oraz 20% od początku roku. Wśród beneficjentów wzrostów znalazło się 7 z 11 sektorów amerykańskiej gospodarki.

 W zeszłym tygodniu indeks S&P 500 przerwał swoją dwutygodniową serię wzrostów, notując tygodniowy spadek o 0,6%. Korekcie towarzyszyły przede wszystkim złe wieści z Chin, obawy o nową falę koronawirusa oraz środowy protokół z posiedzenia FOMC odnośnie prawdopodobnego ograniczenia skupu aktywów. Indeks zakończył tydzień na poziomie 4441 punktów, czyli o 31 punktów niżej niż ustanowiony w poniedziałek szczyt na poziomie 4472 punktów, dalej jednak osiągając 1,1% wzrostu w skali sierpnia i 18% w skali roku. Korekta dotyczyła przede wszystkim branż z sektorów wrażliwych na pandemię i spowolnienie gospodarcze, czyli związanych z surowcami takimi jak ropa czy miedź,