Miniony tydzień to wyraźna korekta na światowych rynkach akcji z istotnym wyjątkiem warszawskiej giełdy. Świat pozostawał pod ciężarem rosnących rentowności obligacji oraz rosnącego napięcia na Bliskim Wschodzie. Amerykański indeks S&P500 spadł o 2,4%, technologiczny NASDAQ o 3,2%, niemiecki DAX o 2,6% a francuski CAC40 o 2,7%. Na fali powyborczego optymizmu WIG zyskał 1,9% ciągnięty przede wszystkim przez duże spółki: WIG20 wzrósł o 2,8%. Natomiast mWIG40 stracił 0,1%, a sWIG80 zyskał 0,1%.

Miniony tydzień był raczej spokojny na giełdach światowych, za to warszawski parkiet cieszył się gwałtownymi wzrostami. Zwyżkowały przede wszystkim notowania spółek skarbu państwa, prawdopodobnie w odpowiedzi na poprawiające się sondażowe szanse opozycji na przejecie władzy. W efekcie WIG zyskał 4,9%, WIG20 5,6%, mWIG40 4,8%, a sWIG80 1,9%. Amerykański S&P500 wzrósł o 0,5%, ale już technologiczny NASDAQ stracił 0,2%, niemiecki DAX 0,3% a francuski CAC40 0,8%.

Zeszłego tygodnia nie można zaliczyć do udanych, bo jednak na rynkach światowych przeważały spadki, ale doszukać się można też pozytywów. To dlaczego mamy korektę jest jasne – dalsza restrykcyjna polityka Fedu, a do tego także problem z inflacją w strefie euro. Wysokie ceny ropy dopełniają obrazu całości. Jednak gdzieś rynek może szukać już powoli odbicia. W zeszłym tygodniu zaskakującą reakcję obserwowaliśmy po mocnych danych z rynku pracy w USA – mimo pozytywnej rewizji za sierpień i przyroście o 336 tys. miejsc pracy w sektorze pozarolniczym we wrześniu, Wall Street tylko początkowo zareagowała negatywnie. 

Fed zasiał sporo niepewności w serca inwestorów i w kolejnym tygodniu było to bardzo widoczne. Umacniający się dolar wraz z rosnącymi rentownościami amerykańskiego długu skutecznie drenowały kapitał z akcji, a napięcie wzmagało zbliżający się termin na uniknięcie „government shutdown” w USA, co ostatecznie się udało. To, jak silny jest strach przed akcjami, może potwierdzać brak dobrej reakcji na dane z USA, które sugerują obniżanie się presji inflacyjnej. 

Tydzień, w którym jest Fed, zwykle jest ciekawy. Tak też było tym razem, chociaż nie można powiedzieć, żeby J. Powell wlał optymizm w serca inwestorów. Wręcz przeciwnie – po decyzji i jego wystąpieniu indeksy ruszyły na południe. S&P500 stracił aż 2,3%, natomiast technologiczny NASDAQ 2,7%. W Europie Zachodniej spadki były podobnego kalibru, przekraczając 2%.