Podsumowanie

Pierwszy tydzień października przyniósł kontynuację wzrostów na najważniejszych parkietach. W skali całego tygodnia brytyjski FTSE250 zyskał 1,5%, niemiecki DAX wzrósł o 1%, a francuski CAC40 umocnił się o 0,6%. Kolor zielony zdominował również Wall Street – DJI zwyżkował o 1,7%, NASDAQ o 1,5%, a S&P500 o 1,2%. W ubiegłym tygodniu w centrum uwagi rynku znalazły się wypowiedzi przedstawicieli Fed oraz najnowsze dane makroekonomiczne. Wystąpienia bankierów centralnych miały naprawdę zróżnicowany charakter: jedni pominęli kwestie związane z polityką monetarną, drudzy zaprezentowali jastrzębie stanowisko, a jeszcze inni nadal nie określili swojego nastawienia co do dalszej polityki pieniężnej. Niemniej w skali tygodnia dolar aprecjonował względem euro, i to pomimo rozczarowujących danych z amerykańskiego rynku pracy. Co prawda stopa bezrobocia spadła do 4,2%, jednak zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym wyniosła -33 tys. wobec prognoz na poziomie 90 tys. Tak istotna rozbieżność to najprawdopodobniej efekt ostatnich huraganów, toteż rynek potraktował niniejsze, słabe dane jako zdarzenie jednorazowe. Z drugiej strony, wysokie odczyty indeksów PMI oraz ISM potwierdziły, że kondycja amerykańskiej gospodarki pozostaje solidna. Bardzo dobrze wypadły także indeksy PMI dla strefy euro, które de facto już od dłuższego czasu sygnalizują ożywienie w Eurolandzie.  

Pomimo entuzjazmu związanego z zakwalifikowaniem Polski przez agencję FTSE Russel do krajów rozwiniętych, sentyment rynkowy na GPW był zdecydowanie mniej byczy niż na Zachodzie. Co prawda w skali całego tygodnia WIG20 zyskał 1,1%, ale mWIG40 stracił 1,2%, a sWIG80 zniżkował o 1,6%. Na rynku zdecydowanie wyróżniały się walory spółek paliwowych, które pochwaliły się wysokimi marżami za miesiąc wrzesień. Negatywnym bohaterem tygodnia był niedawny debiutant – Maxcom. Ze względu na publikację bardzo słabych wyników finansowych w pierwszej połowie roku cena akcji tej spółki została przeceniona o blisko 40%. W centrum uwagi był również inny tegoroczny debiutant, Griffin Premium, na którego walory zostało ogłoszone wezwanie. W efekcie wartość spółki w ubiegłym tygodniu wzrosła o blisko 20%. Ponadto, inwestorzy poznali przemysłowy indeks PMI dla Polski. Wynik na poziomie 53,7 pkt był wyraźnie wyższy od oczekiwań. Z kolei RPP pozostawiła stopy procentowe na niezmienionym poziomie, a prezes NBP podczas konferencji ponownie zaprezentował gołębie stanowisko.   

W bieżącym tygodniu inwestorzy poznają liczne dane makroekonomiczne z Chin, Eurolandu, Wielkiej Brytanii oraz ze Stanów. Warto także zwrócić uwagę na finalny odczyt polskiego wskaźnika inflacji CPI. Co więcej, rynek z całą pewnością będzie obserwował wydarzenia z Katalonii, która w tym tygodniu może ogłosić swoją niepodległość.

Analiza techniczna

Wykres 1. WIG20 w interwale dziennym. Źródło: Stooq

Indeks największych polskich spółek zakończył miniony tydzień na poziomie 2479 pkt. Tym razem górą był popyt, jednak nie potwierdził tego wolumen handlu, który był zdecydowanie wyższy w dniach zdominowanych przez kolor czerwony. Mimo wszystko WIG20 wyraźnie odbił od wsparcia na poziomie 2420 pkt. Kontynuacja hossy wymaga przełamania oporu na poziomie 2550 pkt. Tymczasem analiza techniczna wysyła pierwsze sygnały przegrzania rynku. Ponadto warto zauważyć, że ostatni odczyt Indeksu Nastrojów Inwestorów wykazał, że coraz więcej inwestorów spodziewa się bessy.

Wykres 2. Lotos w interwale dziennym. Źródło: Stooq

Tym razem na spółkę tygodnia wybraliśmy Lotos, którego cena akcji wzrosła w ciągu ostatnich pięciu dni sesyjnych o 11,6% i ustanowiła nowy historyczny szczyt (66,97 PLN). Motorem napędowym wzrostów były świetne dane dotyczące wrześniowej marży rafineryjnej. Należy także zauważyć, że walory gdańskiej spółki zdołały wybić się z układu konsolidacyjnego, co oznacza, że rynek może rozpocząć nową falę wzrostów. Na uwagę zasługuje również skokowy wzrost wolumenu handlu, który potwierdził siłę byków. Wcześniej jednak można oczekiwać korekty, którą sygnalizują wyraźnie wykupione oscylatory techniczne. Najbliższe wsparcie, bardzo istotne z punktu widzenia byków, znajduje się na poziomie 61,3 PLN.

Autorzy: Zespół Zarządzający MM Prime TFI S.A.

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.