Podsumowanie

W minionym tygodniu nastroje na rynkach akcji pozostały bycze. W Europie niemiecki DAX zwyżkował o blisko 2%, brytyjski FTSE250 wzrósł o 1,6%, a francuski CAC40 zyskał 0,4%. Trudno się dziwić, skoro rynek poznał kolejną porcję solidnych danych z Eurolandu m.in. wysokie wartości indeksów zaufania, czy też lepsze od oczekiwań odczyty dynamiki PKB w trzecim kwartale (2,5% rdr vs 2,4% rdr) oraz wrześniowej stopy bezrobocia (8,9% vs 9%). Zieleń dominowała także na Wall Street, choć skala wzrostów była nieco mniejsza niż w Europie. W ubiegłym tygodniu NASDAQ wzrósł o 0,9%, DJI o 0,5%, a S&P500 o 0,3%. Łyżką dziegciu w beczce miodu była publikacja payrollsów, które zawiodły drugi raz z rzędu. Co prawda stopa bezrobocia spadła do 4,1%, jednak zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym wyniosła zaledwie 261 tys. wobec prognoz na poziomie 314 tys., a dynamika płac (2,4% rdr) była o 0,3 punktu procentowego niższa od oczekiwań. W ubiegłym tygodniu odbyło się również posiedzenie FOMC. Zgodnie z konsensusem stopy procentowe pozostały bez zmian, a komunikat nie zawierał żadnych nowych informacji dotyczących polityki monetarnej. Rynek oczekuje, że kolejna podwyżka stóp procentowych będzie miała miejsce w grudniu. Ponadto, Donald Trump ogłosił, że nowym szefem Fed będzie Jerome Powell – osoba uważana za monetarnego gołębia. Rynek zakłada, że następca Janet Yellen będzie kontynuował proces stopniowej normalizacji polityki pieniężnej.

Polski parkiet w dalszym ciągu osiąga gorsze wyniki niż zachodnie rynki. W skali całego tygodnia WIG20 zyskał 0,2%, a mWIG40 umocnił się o 0,6%. Tymczasem indeks sWIG80 zakończył tydzień w kolorze czerwonym (-0,5%) i tym samym kontynuował trwający od początku kwietnia wyraźny trend spadkowy. Wyróżniającym sektorem była branża bankowa, a to za sprawą banków ING BSK oraz Millennium. Obie spółki opublikowały solidne wyniki finansowe za trzeci kwartał. Znacznie mniej udany tydzień mają za sobą walory CCC, które zostały przecenione o blisko 5%. Spółka poinformowała, że w październiku jej przychody wzrosły o zaledwie 1,2% rdr. Inwestorzy poznali także najnowszy odczyt przemysłowego indeksu PMI. Wynik na poziomie 53,4 pkt był wyraźnie niższy od prognoz na poziomie 54 pkt.

Nowy tydzień zaczniemy od kilku ważnych odczytów z Eurolandu - dzisiaj inwestorzy poznają finalną publikację usługowego indeksu PMI oraz odczyty indeksu Sentix i wskaźnika PPI. W kolejnych dniach w centrum uwagi rynku znajdą się liczne przemówienia Donalda Trumpa w czasie jego podróży po krajach azjatyckich. W Polsce odbędzie się posiedzenie RPP ws. stóp procentowych. Ponadto, w tym tygodniu wiele blue chipów opublikuje swoje wyniki finansowe za trzeci kwartał: PGE, Tauron, Energa, Pekao, Alior Bank, Cyfrowy Polsat oraz Eurocash.

Analiza techniczna

Wykres 1. WIG20 w interwale dziennym. Źródło: Stooq

W ubiegłym tygodniu WIG20 odnotował niewielkie wzrosty przy dosyć niskich obrotach (zapewne efekt uroczystości Wszystkich Świętych) i zakończył piątkowe notowania na poziomie 2494 pkt. Niemniej marazm indeksu największych polskich spółek trwa w najlepsze. Indeks blue chipów nadal porusza się w wyraźnej konsolidacji o ograniczeniach w okolicy 2420 pkt i 2560 pkt. Kontynuacja długoterminowego trendu wzrostowego wymaga przełamania ważnego oporu w okolicy 2600 pkt, dlatego też być może warto przyjąć postawę oczekującą.

Wykres 2. Kruk w interwale dziennym. Źródło: Stooq

Tym razem na wyróżnienie zasłużyły walory Kruka, które w ubiegłym tygodniu podrożały o 9,1%. Warto zwrócić uwagę, że największa polska spółka windykacyjna opublikowała solidne wyniki finansowe za trzeci kwartał oraz podtrzymała ambitne plany inwestycyjne. Dzięki wzrostom rynek obronił linię długoterminowego trendu wzrostowego. Oscylator MACD wskazał sygnał kupna. Z kolei oscylator RSI dynamicznie wzrósł, jednakże pozostał poza obszarem wykupienia. Długoterminowy układ wzrostowy pozostaje niezagrożony. Najbliższe opory to psychologiczny poziom 300 PLN oraz bariera na poziomie 310 PLN. Przełamanie niniejszych granic będzie wyraźnym sygnałem do dalszych wzrostów w kierunku historycznych szczytów (349 PLN).

Autorzy: Zespół Zarządzający MM Prime TFI S.A.

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.