Podsumowanie tygodnia

Miniony tydzień przyniósł wzrost nadziei na łagodniejsze podejście Fedu do polityki pieniężnej po tym, jak dane dotyczące amerykańskiego rynku pracy okazały się słabsze od oczekiwań. Raport o wakatach czy raport ADP najpierw budowały te oczekiwania, a pośrednio potwierdziły je oficjalne dane miesięczne. . Mocniejszy przyrost zatrudnienia w sektorze pozarolniczym został zniwelowany przez sporą rewizję w dół odczytu za lipiec. Dodatkowo stopa bezrobocia wzrosła do 3,8%, najwyżej od półtora roku. Dobry odbiór rynkowy tych informacji został przyćmiony przez mocniejszy indeks ISM dla przemysłu. Jednak bilans całego tygodnia jest wyraźnie pozytywny, na co wpływ miały też kolejne działania rządu i sektora finansowego w Chinach mające na celu poprawę sytuacji na tamtejszym rynku nieruchomości. S&P500 wzrósł o 2,6%, a NASDAQ zyskał aż 3,1%. W Europie Zachodniej wzrosty oscylowały wokół 1,5%.

Dobry nastrój udzielił się też inwestorom na GPW, którym nie straszna okazała się inflacja w sierpniu na poziomie 10,1%. Przede wszystkim siłę było widać w dużych spółkach. Indeks WIG20 zyskał 2,5%, a prym wiodło w nim zyskujące 11,4% LPP, które odrabia straty po korekcie w oczekiwaniu na dobre wyniki finansowe. Chiński rynek pomagał spółkom surowcowym – JSW i KGHM zyskiwały po ponad 6%. Sektor bankowy także wrócił do łask. Wyniki odsetkowe banków są świetne, a średnie oprocentowanie depozytów spada. Dobre wyniki pomogły też PZU, które urosło o 6%. Z kolei sektor energetyczny był w mocnej defensywie w obliczu groźby protestu górników, groźby odwołania prezesa PGE i potencjalnego opóźnienia w procesie powstawania NABE. PGE straciła 4%, a spółki z mWIG40 – Enea i Tauron – 3,9% oraz 4,6%. Wraz z mocnym spadkiem Budimexu, Benefitu czy Wirtualnej Polski przełożyło się to na relatywnie słaby rezultat indeksu mWIG40, który urósł tylko o 0,3%. Liderem wzrostów były Grupa Pracuj po dobrze przyjętych wynikach za II kw., a także Ten Square Games po nieco lepszych wynikach sprzedaży gier za sierpień.

Bieżący tydzień będzie uboższy w dane makro, a w poniedziałek nieaktywne są rynki w USA, co dodatkowo negatywnie wpłynie na aktywność inwestorów w Warszawie. W dalszej części tygodnia zwrócić należy uwagę na indeksy PMI dla sektora usług z Chin czy krajów europejskich, a z USA na indeks ISM dla usług. Z Chin istotny będzie bilans handlu zagranicznego. Dla polskich akcji ważna może być decyzja RPP (środa), która ma obniżyć stopy procentowe o 25 pb. Tu może być jakieś zaskoczenie, biorąc pod uwagę utrzymującą się powyżej poziomu 10% inflacji CPI.

MM Prime TFI

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.