Podsumowanie

W ubiegłym tygodniu inwestorzy skupili się przede wszystkim na licznych odczytach danych ekonomicznych z najważniejszych globalnych gospodarek. O ile część danych ze Stanów zawiodła, o tyle te najważniejsze okazały się bardzo solidne. Na szczególną uwagę zasługuje odczyt annualizowanego wzrostu PKB w trzecim kwartale 2016 roku – 2,9% wobec oczekiwań na poziomie 2,5%. Ponadto, nie zawiodły publikacje indeksów PMI (53,2 pkt i 54,8 pkt kolejno dla sektora przemysłowego i usługowego), których wartości zdecydowanie przewyższyły prognozy (51,6 pkt oraz 52,5 pkt). Solidne odczyty utwierdziły przekonanie rynku - podwyżka stóp procentowych w Stanach będzie miała miejsce najprawdopodobniej w grudniu. Inwestorzy poznali także dane ze strefy euro. Z całą pewnością nie zawiodły indeksy zaufania, które w większości okazały się wyższe od oczekiwań. Co więcej, wstępne indeksy PMI wyniosły 53,3 pkt i 53,5 pkt dla sektora przemysłowego i usługowego względem konsensusu na poziomie 53 pkt i 52,4 pkt. Tym niemniej, wiele wskazuje na to, że EBC pozostanie gołębi. Agencja Reuters poinformowała, jakoby bank planował przedłużyć oraz rozszerzyć program QE. Paradoksalnie jednak, informacja ta nie osłabiła euro oraz nie wpłynęła na europejski sentyment rynkowy. W skali całego tygodnia, francuski CAC40 wzrósł o 0,3%, niemiecki DAX zniżkował o 0,1%, a brytyjski FTSE250 stracił 1,6%. Natomiast w Stanach, DJI umocnił się o 0,1%, podczas gdy NASDAQ stracił 1,3%, a S&P500 0,7%.

Tym razem obraz warszawskiej giełdy był nieco inny niż w ostatnim czasie. Na wyróżnienie z całą pewnością zasługują blue-chipy, których indeks w ciągu ostatnich pięciu dni wzrósł o 3,7%. Nieco gorzej spisały się małe i średnie spółki – mWIG40 stracił 0,2%, a sWIG80 zyskał 0,4%. Krajowe kalendarium ekonomiczne nie było tak interesujące jak te globalne. Tym niemniej, inwestorzy poznali stopę bezrobocia, która wyniosła 8,3% we wrześniu wobec 8,4% w sierpniu. Ponadto, inwestorzy skupili się na wynikach kwartalnych spółek notowanych na GPW. Nie zawiodły wyniki Lotosu, które przewyższyły oczekiwania rynku. Nieco mniej powodów do radości mieli akcjonariusze XTB, którego sprawozdanie finansowe okazało się rozczarowujące. Dodatkowo, w minionym tygodniu na GPW w Warszawie zadebiutowała kolejna spółka – Stelmet.

Wydarzeniem obecnego tygodnia będzie posiedzenie FOMC. Rynek oczekuje, że Fed zasygnalizuje grudniową podwyżkę stóp procentowych. O polityce monetarnej będzie decydował także Bank Japonii. Ponadto, w Stanach zostaną opublikowane najnowsze payrollsy oraz indeksy ISM. W strefie euro odbędą się publikacje wzrostu PKB w trzecim kwartale 2016 roku, stopy bezrobocia oraz inflacji PPI. Inwestorzy poznają również przemysłowy indeks PMI dla Polski.

Analiza techniczna

Wykres 1. WIG20 w interwale dziennym. Źródło: Stooq

Miniony tydzień przyniósł długo oczekiwane wzrosty indeksu największych polskich spółek. W efekcie WIG20 zakończył miniony tydzień powyżej psychologicznego poziomu 1800 pkt (1817 pkt). Sentyment rynkowy uległ wyraźnej poprawie, jednakże to zbyt wcześnie, aby mówić o początku nowego trendu. Najpierw indeks musi przełamać ważny opór w okolicach 1870 pkt. Dopiero to prawdopodobnie będzie impulsem do rozpoczęcia nowej tendencji. Tym niemniej, oscylator RSI dynamicznie wzrósł i zapewne wkrótce wskaże sygnał sprzedaży. Dlatego też przed ewentualnym testem poziomu 1870 pkt rynek może znaleźć się w fazie korekty.

Wykres 2. Lotos w interwale dziennym. Źródło: Stooq

Na miano spółki tygodnia zasłużył Lotos. W skali całego tygodnia, cena akcji gdańskiego giganta wzrosła o 12,8%. Po wskazaniu sygnału kupna przez oscylator MACD, kurs zaczął kierować się na północ, tym samym przełamując tegoroczny szczyt (32,6 zł). Co więcej, w minionym tygodniu została utworzona luka cenowa, której towarzyszył bardzo wysoki wolumen obrotów. Rynek wydaje się być zdominowany przez stronę kupujących. Mimo wszystko oscylator RSI wskazał wykupienie rynku, toteż w najbliższym czasie można oczekiwać korekty.

Autorzy: Zespół Zarządzający MM Prime TFI S.A.

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.