Podsumowanie

Donald Trump w ciągu pierwszych dni swojej kadencji podjął kilka istotnych decyzji m.in. zerwał negocjacje dotyczące umowy TAFTA. Co więcej, nowy prezydent USA potwierdził realizację swoich protekcjonistycznych haseł wobec Meksyku. To oznacza, że miliarder nie rzuca słów na wiatr, toteż zapewne będzie konsekwentnie realizował swój program wyborczy. To najprawdopodobniej oznacza nadchodzącą wojnę handlową z Chinami, ale równocześnie realizację pakietu stymulacji fiskalnej. Z jednej strony, na rynku pojawiła się niepewność, która znajduje swoje odzwierciedlenie w słabszej postawie dolara względem euro. Natomiast z drugiej, inwestorzy wierzą, że Donald Trump jeszcze bardziej pobudzi amerykańską gospodarkę. W efekcie miniony tydzień przyniósł dalsze wzrosty tamtejszych indeksów giełdowych. W skali całego tygodnia, NASDAQ wzrósł o 1,9%, DJI o 1,3%, a S&P500 zyskał 1%. Rosnącym indeksom nie przeszkadzały nie najlepsze dane makroekonomiczne. Dynamika zamówień na dobra trwałego użytku za oceanem wyniosła -0,4% mdm względem oczekiwań na poziomie 2,6%. Co więcej, annualizowany wzrost PKB w czwartym kwartale 2016 r. wyniósł zaledwie 1,9% wobec prognoz na poziomie 2,2%. Na uwagę zasługują także indeksy PMI dla strefy euro. Wysokie wartości tych wskaźników (55,1 pkt dla sektora przemysłowego oraz 53,6 pkt dla usługowego) są kolejnym potwierdzeniem dobrych nastrojów w europejskiej gospodarce. W skali całego tygodnia, niemiecki DAX wzrósł o 1,6%, brytyjski FTSE250 zyskał 0,2%, podczas gdy francuski CAC40 stracił 0,2%.

Na tle najważniejszych globalnych indeksów giełdowych z całą pewnością wyróżniał się warszawski parkiet. W ciągu całego tygodnia, WIG20 wzmocnił się o 3,9%, mWIG40 wzrósł o 4,5%, natomiast sWIG80 zwyżkował o 3,4%. Poprawa nastrojów rynkowych to niewątpliwie efekt znacznie spokojniejszej atmosfery politycznej, pozytywnych sygnałów z polskiej gospodarki oraz sprzyjającego sentymentu na rynkach globalnych. W ubiegłym tygodniu inwestorzy poznali stopę bezrobocia za miesiąc grudzień, która zgodnie z konsensusem rynkowym wyniosła 8,3%. Ponadto, NBP opublikował protokół z ostatniego posiedzenia RPP. Ten jednak potwierdził jedynie słowa Adama Glapińskiego dotyczące dalszej stabilizacji stóp procentowych w Polsce.

Obecny tydzień zapowiada się niezmiernie interesująco. W centrum uwagi rynku znajdą się banki centralne tj. Fed, Bank Anglii oraz Bank Japonii, które podejmą decyzje ws. stóp procentowych. Ponadto, na uwagę zasługują liczne odczyty makroekonomiczne ze strefy euro oraz Stanów, zwłaszcza najnowsze dane z amerykańskiego rynku pracy. Z kolei w Polsce odbędą się publikacje przemysłowego indeksu PMI oraz szacunkowych danych o wzroście PKB w 2016 r.

Analiza techniczna

Wykres 1. WIG20 w interwale dziennym. Źródło: Stooq

Po kilkudniowej korekcie indeks największych polskich spółek rozpoczął trzecią falę wzrostów, toteż WIG20 zakończył miniony tydzień na poziomie 2084 pkt. Rynek testował opór na poziomie 2100 pkt., jednakże ów próba zakończyła się fiaskiem. Wzrostom towarzyszył bardzo wysoki wolumen obrotów. Oscylator RSI ponownie sygnalizuje wykupienie rynku, podczas gdy oscylator stochastyczny nieco wcześniej wskazał sygnał kupna. Rynek może próbować przełamać granicę 2100 pkt. Ewentualny sukces otworzy drogę do dalszych wzrostów w kierunku 2200 pkt. W przeciwnym razie pojawi się ryzyko realizacji dwóch fali spadkowych.

Wykres 2. Pfleiderer w interwale dziennym. Źródło: Stooq

Tym razem na miano spółki tygodnia wybraliśmy Pfleiderer. W skali całego tygodnia, cena akcji niniejszego przedsiębiorstwa wzrosła o 20,9%. Kurs od początku 2016 r. porusza się w wyraźnym trendzie wzrostowym. Niemniej, rynek realizuje obecnie trzecią falę wzrostów. Po zdobyciu oporów w okolicy 38 zł i 40 zł, cena akcji nie zdołała przełamać bariery na poziomie 45 zł. Oscylatory techniczne są mocno wykupione, dlatego też w najbliższym czasie nie można wykluczyć korekty. Co więcej, ta może przybrać kształt dwóch fali spadkowych, zwłaszcza jeżeli kurs nie zdoła obronić wsparcia na poziomie 40 zł.

Autorzy: Zespół Zarządzający MM Prime TFI S.A.

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.