Podsumowanie tygodnia

Kolejny tydzień giełdy rosną na fali optymizmu związanego z postępami w przygotowaniu szczepionek na Covid, przy czym generalnie skończyło się już przeważanie tradycyjnych sektorów kosztem technologii. Rosły praktycznie wszystkie główne indeksy: amerykańskie S&P500 o 2,3% i NASDAQ o 3,0%, niemiecki  DAX o 1,5%, francuski CAC40 o 1,9%, a indeks rynków rozwijających się MSCI Emerging Markets o 1,8%. Polska tym razem się nie wyróżniała w żadną stronę: WIG zyskał 1,8%, WIG20 1,7%, mWIG40 2,2%, zaś sWIG80 0,5%.

Zaszczepienie w 2021 r. istotnej części społeczeństw krajów rozwiniętych, a przynajmniej grup z kategorii ryzyka, jest scenariuszem bazowym. Aktualne zaostrzenia rygorów epidemicznych w Europie Zachodniej przynoszą efekty, liczba nowych zakażeń spada. Dzięki temu ewentualne kolejne fale stają się coraz mniej groźne – duża część populacji będzie już odporna (dzięki przebytemu zakażeniu lub szczepionce), a rządy coraz lepiej wiedzą, jakie sposoby walki z pandemią są najbardziej skuteczne. Poza tym zmniejsza się ryzyko polityczne – Donald Trump najwyraźniej zaczyna ustępować przez siłą faktów, natomiast prezydent-elekt Joe Biden ma zamiar nominować byłą prezes banku centralnego Janet Yellen na sekretarza skarbu. Ta wiadomość bardzo ucieszyła Wall Street, gdyż jest ona znanym i cenionym fachowcem, w dodatku o poglądach gołębich.

W Warszawie najwięcej dały zarobić spółki surowcowe. Spodziewane odbicie gospodarcze wraz z programami stymulacyjnymi nakierowanymi w dużym stopniu na infrastrukturę pchają wyceny kopalin w górę. Szczególnie mocno zyskuje miedź, gdyż inwestorzy spodziewają się dużego popytu z USA w związku ze zwycięstwem Demokratów i ich programowi rozwoju zielonej energii. Stąd wzrost kursu KGHM aż o 9,1% w ciągu tygodnia. Jeszcze więcej, bo 14,0%, zyskało JSW. Ceny węgla koksowego co prawda wciąż znajdują się na bardzo niskich poziomach, które nie zapewniają pokrycia kosztów kopalni, jednak ewidentnie inwestorzy zakładają, że przez dołek spółka przejdzie cało i zyski powrócą wraz z poprawą gospodarczą, a JSW akurat charakteryzuje się bardzo silną dźwignią operacyjną.

Kolejny tydzień rosły banki, jednak słabsze podmioty zaczęły już odpadać od stawki. W ciągu tygodnia spadły notowania Aliora – o 4,2% oraz mBank – o 3,4%. Generalnie w Polsce trwał jeszcze proces przenosin kapitału ze spółek technologicznych na cykliczne. Tracili producenci gier, zyskiwały spółki paliwowe i odzieżowe.

W nadchodzącym tygodniu można zwrócić uwagę na publikacje wskaźników koniunktury PMI i iSM w amerykańskim przemyśle za listopad. W piątek zaś poznamy duży raport o rynku pracy w USA.

MM Prime TFI

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.