Podsumowanie

Nastroje na globalnych rynkach systematycznie się poprawiają. To niewątpliwie efekt spadku napięcia związanego z wojną handlową. W ubiegłym tygodniu spotkanie Donalda Trumpa z Jean-Claude Junckerem przyniosło szanse na wypracowanie konsensusu ws. handlu między USA a UE. Rynkom akcji pomogła także gołębia postawa EBC. Bank nie zmienił stóp procentowych oraz nie dokonał modyfikacji dotychczasowych zapowiedzi dotyczących dalszej polityki monetarnej. Program QE będzie najprawdopodobniej kontynuowany tylko do końca bieżącego roku, jednakże pierwszych podwyżek stóp procentowych można oczekiwać najwcześniej w połowie 2019 r. Na uwagę zasługują również najnowsze dane makroekonomiczne. Wstępne wartości przemysłowych indeksów PMI dla Stanów i Eurolandu przebiły oczekiwania rynku. Niemniej łyżką dziegciu w beczce miodu okazały się być publikacje niniejszych wskaźników dla sektora usług, które były wyraźnie niższe od oczekiwań. Nie zawiódł natomiast odczyt annualizowanego wzrostu PKB dla Stanów w drugim kwartale roku. Wynik na poziomie 4,1% był zgodny z prognozami. W skali całego ubiegłego tygodnia niemiecki DAX zyskał 2,38%, a francuski CAC40 umocnił się o 2,1%. W Stanach DJI wzrósł o 1,57%, S&P500 zyskał 0,61%, podczas gdy NASDAQ stracił 1,06%.

Ubiegły tydzień był bardzo udany dla inwestorów z ulicy Książęcej. W skali ostatnich pięciu dni sesyjnych WIG20 wzrósł o 4,94%, mWIG40 umocnił się o 2,43%, a sWIG80 zyskał 2,44%. Innymi słowy, na GPW w Warszawie powiało optymizmem, toteż pojawiły się nadzieje, że to koniec dotychczasowego marazmu. Sentyment rynkowy jest coraz bardziej byczy, jednakże dotychczasowe czynniki ryzyka dla rynków wschodzących, choć nieco straciły na sile, to nadal pozostają aktualne. Niemniej na nasz rynek z optymizmem spoglądają analitycy Goldman Sachs. Bank przedstawił raport, w którym zaprezentował bardzo obiecującą prognozę dla rynków emerging markets, w tym Polski. W ubiegłym tygodniu ponownie dobrze radziły sobie papiery producentów gier, zwłaszcza CD Projektu i PlayWay. Do grona najbardziej zyskujących spółek należy zaliczyć również Forte oraz Apator. Oba podmioty opublikowały zaskakująco dobre wyniki finansowe za drugi kwartał. Warto dodać, że w ubiegłym tygodniu na GPW w Warszawie zadebiutowała spółka Silvair – to pierwszy amerykański podmiot na warszawskim parkiecie.

Obecny tydzień zapowiada się niezmiernie interesująco. Przed nami odczyty indeksów nastrojów biznesu dla Eurolandu, czy też publikacja amerykańskich payrollsów. Na uwagę zasługują także najnowsze wskaźniki inflacji dla Eurolandu i Polski, indeksy PMI dla Chin oraz przemysłowy wskaźnik PMI znad Wisły. Ponadto, w tym tygodniu odbędzie się posiedzenie FOMC, które tym razem nie zostanie zwieńczone konferencją prasową.

Analiza techniczna

Wykres 1. WIG20 w interwale dziennym. Źródło: Stooq

W minionych dniach indeks blue chips został zdominowany przez popyt. Silne wzrosty, którym w końcu towarzyszył podwyższony poziom obrotów doprowadziły do przełamania linii trendu spadkowego oraz do testu psychologicznego poziomu 2300 pkt. Próba przełamania nie zakończyła się sukcesem – na piątkowym zamknięciu wartość indeksu WIG20 wyniosła 2290 pkt. Co więcej, wykupione oscylatory techniczne sygnalizują możliwość korekty, która po tak znaczących wzrostach nie stanowiłaby zaskoczenia. Niewykluczone jednak, że rynek mierzy wyżej, a realizacja zysków nastąpi dopiero w momencie osiągnięcia najbliższego kluczowego oporu tj. poziomu 2340 pkt.

Wykres 2. PlayWay w interwale dziennym. Źródło: Stooq

Na spółkę tygodnia wybraliśmy jednego z producentów gier – PlayWay. W skali całego ubiegłego tygodnia walory tego podmiotu podrożały o 26,36% przy podwyższonym poziomie obrotów. Kurs akcji znajduje się w trendzie wzrostowym. Po krótkiej korekcie i następującej po niej konsolidacji rynek powrócił do wzrostów i zmierza w kierunku historycznego szczytu na poziomie 180,42 PLN. Na uwagę zasługują jednak coraz bardziej wykupione oscylatory techniczne, które sygnalizują, że rynek może mieć trudności z przełamaniem tego istotnego oporu. Niemniej ze względu na mocne fundamenty ustanowienie nowych szczytów wydaje się być kwestią czasu.

Autorzy: Zespół Zarządzający MM Prime TFI S.A.

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.