Podsumowanie

Pomimo tego, że w czwartek amerykańskie giełdy były zamknięte (Święto Dziękczynienia), a w piątek były otwarte znacznie krócej (Black Friday), ich najważniejsze indeksy giełdowe zakończyły miniony tydzień w kolorze zielonym – DJI oraz NASDAQ wzrosły o 1,5%, natomiast S&P500 wzmocnił się o 1,4%. Co więcej, wszystkie niniejsze indeksy ustanowiły swoje historyczne szczyty. Sentyment rynkowy sprzyjał również europejskim parkietom. W skali całego tygodnia, francuski CAC40 umocnił się o 1%, niemiecki DAX o 0,3%, natomiast brytyjski FTSE250 zniżkował o 0,3%. W centrum uwagi inwestorów znalazły się najnowsze odczyty danych makroekonomicznych, zwłaszcza ze Stanów. Dynamika zamówień na dobra trwałego użytku wyniosła 4,8% mdm wobec prognoz na poziomie 1,5%. Przemysłowy indeks PMI osiągnął wartość 53,9 pkt wobec oczekiwań na poziomie 53,4 pkt. Z kolei usługowy indeks PMI wyniósł 54,7 pkt i był o 0,1 punktu procentowego niższy od konsensusu. Inwestorzy poznali także protokół z ostatniego posiedzenia FOMC. Ten wyraźnie potwierdził, że Rada planuje podnieść stopy procentowe. Rynek jest niemal pewien, że takowa decyzja zapadnie podczas grudniowego posiedzenia (prawdopodobieństwo szacowane przez FedWatch Tool wynosi 95%). Niniejsze oczekiwania znalazły swoje odzwierciedlenie na rynku walutowym, który jest wyraźnie pro - dolarowy.

Ubiegły tydzień był bardzo pomyślny dla inwestorów z Książęcej. W skali całego tygodnia, WIG20 wzrósł o 4,1%, mWIG40 o 4%, a sWIG80 o 0,8%. Wzrostom nie przeszkodziły kolejne nie najlepsze odczyty z polskiej gospodarki. Dynamika produkcji przemysłowej wyniosła -1,3% rdr wobec prognoz na poziomie 0,8%. Tempo wzrostu sprzedaży detalicznej osiągnęło poziom 3,7% rdr względem konsensusu na poziomie 4%. Nie zawiodła jedynie stopa bezrobocia, która wyniosła 8,2%. Inwestorzy poznali także protokół z ostatniego posiedzenia RPP. Ten po raz kolejny nie wniósł niczego nowego. Według prognoz inflacja będzie powoli rosnąć, jednak dynamika nie będzie na tyle znacząca, aby Rada mogła zdecydować się na podwyżkę stóp procentowych. Na uwagę zasługują również słowa ministra rozwoju, w których stwierdził, że większość środków z OFE zasili trzeci filar systemu emerytalnego – to dobra wiadomość dla rynku, bowiem stanowi pewną gwarancję pozostania owego ważnego kapitału na giełdzie.

Wydarzeniem obecnego tygodnia będzie publikacja payrollsów Ponadto warto zwrócić uwagę na rewizję dynamiki PKB w trzecim kwartale 2016 r. dla USA oraz Polski. Inwestorzy poznają również finalne odczyty wskaźników PMI oraz stopę bezrobocia dla strefy euro. Przemysłowy indeks PMI zostanie opublikowany także w Polsce. Krajowym wydarzeniem tygodnia będzie piątkowa prezentacja przeglądu ratingu Polski przez S&P.

Analiza techniczna

Wykres 1. WIG20 w interwale dziennym. Źródło: Stooq

W ubiegłym tygodniu indeks największych polskich spółek odnotował znaczące wzrosty, toteż zakończył piątkową sesję na poziomie 1796 pkt. Dominacja byków była wyraźna, jednakże opór na poziomie 1800 pkt po raz kolejny okazał się zbyt solidny. Warto podkreślić, że wzrostom towarzyszył podwyższony wolumen obrotów. Dlatego też z jednej strony można oczekiwać kolejnego testu tegoż oporu. Ewentualne przełamanie będzie sygnałem do dalszych wzrostów w kierunku następnej wzrostowej bariery na poziomie 1870 pkt. Z drugiej strony, ostatnie wzrosty mogły być również kolejną falą w obrębie konsolidacji, która trwa już od pół roku. To natomiast oznaczałoby, że w najbliższych dniach można oczekiwać dominacji niedźwiedzi.

Wykres 2. CD Projekt w interwale dziennym. Źródło: Stooq

Na miano spółki tygodnia zasłużył CD Projekt, którego walory w ciągu pięciu ostatnich dni sesyjnych podrożały 22,5%. Dynamiczne wzrosty przerwały okres konsolidacji o bardzo wąskim paśmie wahań w okolicy psychologicznego poziomu 40 zł. Spółce niewątpliwie pomogła nowa rekomendacja kupna z ceną docelową na poziomie 61 zł. Tym niemniej, oscylator RSI jest mocno wykupiony, toteż dalsze wzrosty będą najprawdopodobniej poprzedzone korektą. Najbliższe wsparcie stanowią okolice 45 zł.

Autorzy: Zespół Zarządzający MM Prime TFI S.A.

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.