Podsumowanie tygodnia

Początkowo zapowiadało się, że tydzień będzie całkiem udany dla parkietów. Indeks S&P500 ustanowił nawet nowe historyczne maksimum na poziomie 3337,77 pkt, a na horyzoncie nie było widać poważniejszych ryzyk. Spółki w USA pokazują dobre wyniki po raz kolejny już, EBC pozostaje gołębio nastawione, a rozpoczęty przegląd polityki pieniężnej sugeruje nawet szukanie opcji na przedłużanie ultraluźnej polityki pieniężnej, natomiast głosy z Fed pozostają wyważone – wskaźniki makro są solidne, a presja inflacyjna wciąż umiarkowana, dodatkowo spadki cen ropy sugerują zmniejszenie ryzyka związanego z Bliskim Wschodem. Jednak w końcówce tygodnia optymizm zachwiany został przez doniesienia o rozprzestrzenianiu się koronowirusa poza Chiny – pojedyncze przypadki wykryto też w USA czy Europie. Chiny zamykają kolejne miasta, podając liczbę ofiar już na 80 osób. W skali świata i nawet Państwa Środka nie jest to jednak jeszcze wcale poważna skala, a historia pokazuje, że tego typu sytuacje są zarządzalne. Korektę na giełdach, zwłaszcza z obecnych bardzo wysokich poziomów, czynnik ten wywołać może, ale zagrożenia bessą nie widać. S&P500 spadł o 1,03%, CAC40 o 1,25%, a niemiecki DAX, wzrósł o 0,37%. Początek tego tygodnia jest mocno na czerwono.

W pogorszenie nastrojów wpisał się także wynik warszawskiego parkietu. Indeks WIG20 zniżkował o 1% i był to najgorszy wynik w gronie spółek. Spółki średnie spadły tylko o 0,27%, a maluchy z sWIG80 urosły o 0,61%. Patrząc od początku roku indeks WIG20 jest prawie na zero, natomiast małe i średnie spółki rosną o 5,77 i 4%. To już całkiem przyzwoity wynik pokazujący, że inwestorzy zaczynają dostrzegać zarówno niskie wyceny (małe spółki), jak i wzrostowe perspektywy (niektóre średnie spółki). Wracając natomiast do wyników z zeszłego tygodnia w oczy rzuca się dalsza słabość obuwniczego CCC – brak zimy w styczniu wpływa negatywnie na oczekiwania co do wyników 1Q2020. Poza tym słabo zachowywały się walory spółek surowcowych (spadająca ropa, obawy o sytuację w Chinach). Część spadku wywołanego przesunięciem daty premiery Cyberpunka 2077 odrobił za to CD Projekt, rosnąc o blisko 4%. Natomiast gwiazdą wśród spółek gamingowych był Ten Square Games, rosnąc o 12,3%. Wzrost wyceny wynika i z popularności sektora i z tego, że spółka drugi miesiąc z rzędu dostarczyła świetnych danych o sprzedaży swojej głównej gry mobilnej. Nowe historyczne maksima wyznaczyło też Dino, wspierane inflacją cen żywności oraz mocnymi danymi o sprzedaży detalicznej. 

W tym tygodniu już jedna z ważniejszych figur została opublikowana, ale raczej wsparciem dla nastrojów giełdowych nie będzie – indeks Ifo z Niemiec na poziomie 95,9 pkt minął się z konsensusem o 1,1 pkt. Poza tym warto jeszcze zwrócić na kilka publikacji, a najważniejsze z nich, wg naszego subiektywnego rankingu, to: zamówienia na dobra trwałe z USA, szacunek PKB za IV kw. Dla USA i Eurolandu, szacunek inflacji konsumenckiej z Eurolandu, a także indeks Chicago PMI. W środę też opublikowana zostanie decyzja FOMC, ale zapewne stopy nie zostaną zmienione. Po posiedzeniu planowana jest konferencja prasowa, podczas której być może padną pytania o bieżące nastroje rynkowe i zagrożenia dla amerykańskiej gospodarki, ale nie sądzimy, aby gołębie argumenty były przeważające po podpisaniu pierwszej fazy porozumienia handlowego USA-Chiny. Raczej Fed pozostanie wyważony.

MM Prime TFI

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.