Podsumowanie

Pierwsza część minionego tygodnia była okresem oczekiwania inwestorów na środową decyzję Fed ws. stóp procentowych. Zdecydowanie większa część rynku, po ostatnich nie najlepszych odczytach ekonomicznych z amerykańskiej gospodarki, nie zakładała jastrzębich zmian. Tym niemniej, wcześniejsza aprecjacja dolara względem euro mogła wskazywać, że rynek nie wykluczał ewentualnej zmiany kosztu pieniądza. Jednak FOMC nie dokonał żadnych zmian, co natychmiastowo wpłynęło na dynamiczne wzrosty najważniejszych globalnych indeksów giełdowych, zwłaszcza amerykańskich. Aktualny konsensus rynkowy zakłada, że stopy procentowe zostaną podwyższone w grudniu. W skali całego tygodnia, NASDAQ i S&P500 wzrosły o 1,2%, podczas gdy DJI umocnił się o 0,8%. W Europie, Francuski CAC40 wzrósł o 3,6%, niemiecki DAX o 3,4%, a brytyjski FTSE250 o 0,4%. Warto również zwrócić uwagę na najnowsze dane ze strefy euro. Dynamika zamówień budowalnych wyniosła 3,1% rdr względem prognoz na poziomie 2,3%. Inwestorzy poznali także wstępne odczyty indeksów PMI. Indeks dla sektora przemysłowego osiągnął wartość 52,6 pkt wobec oczekiwań na poziomie 51,5 pkt. Natomiast usługowy PMI wyniósł 52,1 pkt względem prognoz na poziomie 52,8 pkt.

Polskie indeksy giełdowe tym razem zakończyły tydzień w kolorze zielonym – WIG20 wzrósł o 1,6%, mWIG40 o 1,3%, a sWIG80 o 0,4%. Co więcej, krajowe kalendarium ekonomiczne było naprawdę interesujące. Inwestorzy poznali szereg danych z polskiej gospodarki, które potwierdziły jej dobrą kondycję. Dynamika produkcji przemysłowej osiągnęła poziom 7,5% rdr, podczas gdy tempo wzrostu sprzedaży detalicznej wyniosło 5,6% rdr. Co więcej, stopa bezrobocia wyniosła w sierpniu 8,5% i była o 0,1 punktu procentowego niższa niż w lipcu. W ubiegłym tygodniu odbyła się także publikacja protokołu z ostatniego posiedzenia RPP. Rada wydaje się być podzielona w kwestii dalszego kształtu polityki monetarnej. Wiele wskazuje na to, że w najbliższym czasie koszt pieniądza pozostanie na niezmienionym poziomie. Na uwagę zasługuje również scena polityczna, która po raz kolejny okazała ciężarem dla największych polskich spółek. Zapowiedzi ministra energii dotyczące systematycznego podwyższania wartości nominalnej akcji spółek energetycznych bardzo negatywnie wpłynęły na ich notowania.

Obecny tydzień przyniesie przede wszystkim znaczącą porcję najnowszych danych ekonomicznych z największych gospodarek. Na szczególną uwagę zasługują dane ze Stanów, zwłaszcza indeksy Conference Board, Fed z Richmond oraz Chicago PMI, a także dynamika zamówień na dobra trwałego użytku oraz wzrost PKB w drugim kwartale 2016 roku. Natomiast w strefie euro odbędzie się publikacja indeksów zaufania oraz stopy bezrobocia.

Analiza techniczna

Wykres 1. WIG20 w interwale dziennym. Źródło: Stooq

Indeks WIG20 zakończył ubiegły tydzień na poziomie 1762 pkt, tym samym przełamując linię długoterminowego trendu spadkowego. Mimo wszystko w dalszym ciągu trudno mówić o wyraźnej zmianie obrazu. Skala wzrostów nadal pozostaje niewielka. Rynek wydaje się przygotowany do odbicia, jednakże ze względu na niesprzyjające czynniki fundamentalne oraz polityczne, ceny akcji wielu blue – chipów poruszały się w kierunku południowym. Oscylator RSI pozostał neutralny. Najbliższą wzrostową barierą jest poziom 1800 pkt. Jednak dopiero przełamanie oporu w okolicach 1870 pkt prawdopodobnie okaże się sygnałem do rozpoczęcia trendu wzrostowego.

Wykres 2. Eko Export w interwale dziennym. Źródło: Stooq

Jedną z najbardziej wyróżniających się spółek w ostatnim czasie jest Eko Export. W minionym tygodniu cena akcji niniejszej spółki wzrosła o 27%. Po utworzeniu przez średnie kroczące formacji złotego krzyża kurs zaczął bardzo dynamicznie kierować się na północ. Wzrostom towarzyszył również podwyższony wolumen obrotów. Oscylator RSI wskazał wykupienie rynku, toteż w najbliższym czasie można oczekiwać korekty, która prawdopodobnie zakończy drugą falę wzrostową. Następnie nie można wykluczyć dalszych wzrostów w kierunku oporu na poziomie 20,4 zł.

Autorzy: Zespół Zarządzający MM Prime TFI S.A.

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.