Podsumowanie tygodnia

Zeszły tydzień to wyraźne odbicie na giełdach i wzrost apetytu na ryzyko. Brak eskalacji wojny w Ukrainie pozwolił inwestorom skierować uwagę na inne aspekty rzeczywistości. Amerykańskie indeksy znalazły się w czołówce: S7P500 +6,2%, NASDAQ +8,2%, za nimi europejskie: DAX +5,8%, CAC40 +5,8%. Na warszawskiej giełdzie najmocniej rosły średnie spółki: mWIG40 +6,5%, potem duże: WIG20 +3,2% a słabiej małe: sWIG80 +2,4%. Ogółem WIG zyskał +3,8%.

Amerykański bank centralny dokonał pierwszej od 4 lat podwyżki stóp procentowych. O ile wcześniejsze zapowiedzi zacieśnienia monetarnego schładzały nastroje, to zgodnie z generalną zasadą wystąpienie oczekiwanego zdarzenia doprowadziło do zmiany kierunku notowań. Tym bardziej, że stopy podwyższono o 0,25%, podczas gdy niektórzy obawiali się większego kroku.

Historia pokazuje, że podczas cyklu podwyżek stóp procentowych giełdy raczej rosną. Gospodarka zazwyczaj powoli traci impet, bezrobocie jest niskie. Obawiać się należy dopiero ostatniej podwyżki w cyklu. Średnio dopiero ok. 2,5 roku po pierwszej podwyżce dochodzi do recesji. Oznacza to, że wyprzedzających spadków na giełdzie amerykańskiej można się spodziewać raczej dopiero w 2024 r.

Na polskiej giełdzie najmocniej rosły przede wszystkim spółki dotknięte wojną: Kernel +71%, Asbis +19,2%. Z kolei skok notowań Azotów o 20,9% to efekt wzrostu cen nawozów wobec braku produkcji rosyjskiej na rynku. Wśród największych spółek zyskiwał handel detaliczny wobec pojawienia się setek tysięcy nowych ukraińskich konsumentów: Allegro +10,4%, Dino +7,9%, LPP +8%. Wzrosły tez kursy banków, korzystających z wysokich stóp procentowych: Santander +7,2%, PKO BP +7,0%, Pekao +6,7%.

W nadchodzącym tygodniu poznamy przede wszystkim wstępne odczyty indeksu koniunktury PMI za marzec. Ważne będą też wieści z frontu ukraińskiego i doniesienia o postępach w rozmowach pokojowych.

MM Prime TFI

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.