Podsumowanie

W minionym tygodniu globalne nastroje rynkowe były niezmiernie entuzjastyczne. W skali całego tygodnia, francuski CAC40 zyskał 4,1%, niemiecki DAX umocnił się o 3,2%, a brytyjski FTSE250 zwyżkował o 1,3%. Z kolei w Stanach, NASDAQ wzrósł o 2,3%, DJI o 1,9%, a S&P500 o 1,5%. Źródłem byczego sentymentu okazały się być wyniki pierwszej tury wyborów prezydenckich we Francji. Otóż zgodnie z oczekiwaniami rynku w drugiej turze znalazła się para Marine Le Pen – Emmanuel Macron. Niemniej, wiele wskazuje na to, że reakcja rynku miała tylko i wyłącznie charakter krótkoterminowy, tym bardziej że według sondaży Macron ma 20 pkt. proc. przewagi nad Le Pen. W efekcie Francja zeszła na drugi plan, a w centrum uwagi rynku znalazły się inne polityczne czynniki ryzyka. Sytuacja na linii Stany Zjednoczone – Korea Północna pozostaje napięta, a w amerykańskim Kongresie trwa debata nad zwiększeniem limitu zadłużenia. Co więcej, Donald Trump zaprezentował długo oczekiwany plan reformy podatkowej, choć obecnie nie ma żadnej pewności, że ta zostanie poparta przez Kongres. Z kolei tamtejsza gospodarka potrzebuje ów reform. Annualizowany wzrost PKB w pierwszym kwartale 2017 r. wyniósł zaledwie 0,7% wobec prognoz na poziomie 1,1%. W ubiegłym tygodniu odbyło się także posiedzenie EBC. Bank nie dokonał żadnych zmian w polityce monetarnej. Ponadto, Mario Draghi podkreślił, że stopy procentowe mogą pozostać na niskim poziomie przez długi okres, a program QE zostanie wydłużony w razie takowej potrzeby. Gołębia postawa szefa EBC rozwiała wszelkie dotychczasowe wątpliwości rynku co do dalszego kształtu europejskiej polityki monetarnej.

Ubiegły tydzień był również bardzo udany dla inwestorów z Książęcej. Wyniki francuskich wyborów wpłynęły na spadek globalnej awersji do ryzyka, na czym zyskały przede wszystkim rynki emerging markets, w tym Polska. W skali całego tygodnia, WIG20 wzrósł o 5%, mWIG40 o 3,2%, a sWIG80 umocnił się o 0,3%. Kalendarium ekonomiczne tym razem nie było nader bogate. Inwestorzy poznali marcową stopę bezrobocia, która wyniosła 8,1% wobec prognoz na poziomie 8,2%. W centrum uwagi rynku znalazły się publikacje sprawozdań finansowych spółek giełdowych za pierwszy kwartał 2017 r. W przypadku Banku Millenium oraz Lotosu wyniki były lepsze od oczekiwań. Z kolei nieco rozczarowujące dane finansowe zostały zaprezentowane przez GPW, czy też mBank.

Ze względu na weekend majowy aktywność inwestorów na polskiej giełdzie będzie niewątpliwie znacznie mniejsza. Niemniej warto zwrócić uwagę na liczne odczyty danych makroekonomicznych m.in. na indeksy PMI dla strefy euro oraz Stanów, a także amerykańskie payrollsy. Co więcej, w obecnym tygodniu odbędzie się posiedzenie FOMC. Z kolei w najbliższą niedzielę (tj. 7 maja) odbędzie się druga tura wyborów prezydenckich we Francji.

Analiza techniczna

Wykres 1. WIG20 w interwale dziennym. Źródło: Stooq

Powyborcza euforia na rynkach finansowych istotnie zmieniła układ techniczny indeksu WIG20. Po nieco wcześniejszej, nieudanej próbie przełamania górnego ograniczenia trendu bocznego handel został zdominowany przez kupujących. W efekcie indeks blue chipów zakończył miniony tydzień na poziomie 2376 pkt. Warto zauważyć, że rynek testował także opór na poziomie 2400 pkt. Wolumen obrotów wzrósł, lecz oscylatory techniczne sygnalizują korektę. Jeżeli ta nie doprowadzi do spadku indeksu poniżej wsparcia na poziomie 2300 pkt, to rynek prawdopodobnie rozpocznie kolejną falę wzrostów.

Wykres 2. Lotos w interwale dziennym. Źródło: Stooq

Na wyróżnienie tym razem zasługuje spółka Lotos, której walory w skali całego ubiegłego tygodnia podrożały o 16,7%. Kurs porusza się w wyraźnym trendzie wzrostowym, choć po nieudanej próbie przełamania bariery na poziomie 60 zł rynek znalazł się w fazie korekty. Niemniej, w ubiegłym tygodniu gdański koncern opublikował bardzo dobre wyniki finansowe za pierwszy kwartał 2017 r. Te okazały się argumentem na rzecz dalszych wzrostów, którym towarzyszył bardzo wysoki wolumen obrotów. W rezultacie kurs przełamał opór na poziomie 60 zł i ustanowił nowe historyczne szczyty (62,18 zł). Obrona niniejszej bariery będzie sygnałem do dalszych ruchów w kierunku północnym.

Autorzy: Zespół Zarządzający MM Prime

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.