Podsumowanie

Miniony tydzień odznaczył się znaczącą zmiennością na najważniejszych rynkach giełdowych. Sentyment rynkowy zdecydowanie nie sprzyjał europejskim indeksom – w skali całego tygodnia, francuski CAC40 zniżkował o 3,5%, niemiecki DAX o 2,8%, a brytyjski FTSE250 o 0,2%. Tymczasem, amerykańskie indeksy giełdowe zdołały zakończyć tydzień w kolorze zielonym – NASDAQ wzrósł o 2,3%, S%P500 o 0,5%, a DJI o 0,2%. W centrum uwagi inwestorów ponownie znalazły się dane z amerykańskiej gospodarki, które po raz kolejny nie zachwyciły. Dynamika sprzedaży detalicznej wyniosła -0,3% mdm wobec prognoz na poziomie -0,2%. Produkcja przemysłowa skurczyła się w skali miesiąca o 0,4% względem oczekiwań na poziomie -0,3%. Z drugiej strony, o sporym zaskoczeniu można mówić w kontekście odczytu inflacji CPI. Wynik na poziomie 1,1% rdr był wyższy od prognoz (1%), co może stanowić ważny argument na rzecz zaostrzenia polityki monetarnej przez Fed. W efekcie, w oczach inwestorów prawdopodobieństwo podwyższenia stóp procentowych nieco wzrosło, co potwierdza także piątkowa aprecjacja dolara względem euro. Tymczasem w ubiegłym tygodniu o polityce monetarnej decydowały dwa ważne banki centralne – Szwajcarski Bank Narodowy oraz Bank Anglii. Jednak te, zgodnie z przewidywaniami rynku, nie dokonały żadnych zmian. Ponadto, na uwagę zasługują dane ze strefy euro. Dynamika produkcji przemysłowej wyniosła -0,5% rdr przy prognozie na poziomie -0,6%, natomiast indeks CPI zgodnie z konsensusem osiągnął wartość 0,2% rdr.

Sytuacja na warszawskim parkiecie pozostała bez zmian - WIG20 po raz kolejny znalazł się pod kreską (-1,1%), podczas gdy małe i średnie spółki kontynuowały wzrosty. W skali całego tygodnia, mWIG40 wzrósł o 1,7%, a sWIG80 o 0,3%. Warto zwrócić uwagę na odczyt inflacji CPI, która nadal pozostaje na bardzo niskim poziomie (-0,8% rdr). Ponadto, inwestorzy poznali tempo wzrostu średnich wynagrodzeń, które w skali miesiąca wyniosło -1,8%. Niemniej jednak, w skali roku wysokość płac wzrosła o 4,7%. Co więcej, sporo emocji inwestorom dostarczyli także politycy. Rząd ogłosił ostatni etap likwidacji Ministerstwa Skarbu Państwa. Wcześniej, media poinformowały, że Energa, Enea, Tauron i PGE utworzą nową spółkę, ElectroMobilityPoland, która przygotuje odpowiednie warunki do rozwoju elektromobilnośći w Polsce.

Najważniejszym wydarzeniem obecnego tygodnia będzie środowa decyzja Fedu ws. stóp procentowych. Mimo to, warto także zwrócić uwagę na najnowsze dane ze strefy euro, zwłaszcza na odczyty wstępnych indeksów PMI. Natomiast w dniu dzisiejszym poznamy solidną porcję danych z polskiej gospodarki: dynamikę sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej oraz inflację PPI.

Analiza techniczna

Wykres 1. WIG20 w interwale dziennym. Źródło: Stooq

Ubiegły tydzień rozpoczął się od znaczących spadków indeksu największych polskich spółek. W kolejnych dniach blue – chipy systematycznie odrabiały straty, jednakże nie zdołały zakończyć tygodnia w kolorze zielonym. W efekcie, na zamknięciu piątkowej sesji indeks osiągnął wartość 1734 pkt. Oscylator RSI w dalszym ciągu nie wskazał żadnego sygnału. Z jednej strony wiele wskazuje na to, że rynek jest wystarczająco silny, aby obronić granicę 1700 pkt, podczas gdy z drugiej nie wydaje się zdolny do przełamania poziomu 1800 pkt. W rezultacie, indeks nadal znajduje się poniżej linii długoterminowego trendu spadkowego. Ewentualny opór stanowią okolice 1750 pkt.

Wykres 2. Marvipol interwale dziennym. Źródło: Stooq

Tym razem warto zwrócić uwagę na walory Marvipolu, które w skali całego tygodnia podrożały o 13,1%. W bieżącym roku cena akcji znajduje się w wyraźnym trendzie wzrostowym. Tym niemniej, kurs przez długi czas nie był w stanie przełamać psychologicznej granicy 7 zł. W sierpniu cena akcji rozpoczęła dynamiczny rajd w kierunku północnym i w rezultacie znalazła się na poziomie najwyższym od 2013 roku (8,97 zł). Warto zauważyć, że oscylator RSI wskazał wykupienie rynku, toteż w najbliższym czasie nie można wykluczyć korekty.

Autorzy: Zespół Zarządzający MM Prime TFI S.A.

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.