Podsumowanie tygodnia

To nie był zbyt dobry tydzień dla warszawskiej giełdy. Mimo dobrych nastrojów na parkietach rynków rozwiniętych, duże spółki z WIG20 straciły w ciągu minionego tygodnia straciły 0,68%. Technicznie realizuje się krótkoterminowa formacja podwójnego szczytu ukształtowanego na poziomie 2420 pkt, która sugeruje, że spadek może sięgnąć do 2300 pkt. Gorzej jeszcze zachowywały się średnie spółki – mWIG40 spadł o 1,7%. Jedynie zdołowane małe spółki kontynuują odbicie – indeks sWIG80 zyskał 1%. Tu jednak jest co odrabiać po fatalnym 2018 r. Z największych spółek przede wszystkim trzeba zwrócić uwagę na słabe wyniki PGNiG w otoczeniu spadających cen ropy i gazu. Spółka ta straciła prawie 5%, a biorąc pod uwagę, że wcześniej była na rekordowych poziomach, potencjał korekcyjny może być większy. O ponad 4% zniżkowały notowania LPP w reakcji na problemy w Bangladeszu – strajk pracowników w styczniu i w konsekwencji zwolnienia w lutym – a także innym powodem słabości spółki (źle zachowywało się tez CCC) mógł być zwyżkujący kurs dolara.

Ten słaby tydzień to jeszcze bynajmniej nie powód, aby ogłaszać koniec mini-hossy na GPW. Akurat w tym okresie inne rynki EM też były słabe, w efekcie czego indeks MSCI EM spadł o 0,5%. Być może inwestorzy nieco przestraszyli się spowolnienia w USA (dane o produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej były fatalne), a także słabych danych w strefie euro, co będzie przekładać się na spowolnienie wzrostu także w Polsce, już lekko widoczne w danych za IV kw. Jednak w USA Fed prawdopodobnie zastopuje podwyżki stóp procentowych, a EBC może nawet wprowadzi nowe operacje TLTRO, o czym była mowa w zeszłym tygodniu, a na fali tego mocno zyskiwał europejski sektor bankowy. Jednak głównym motorem wzrostu były oczekiwania na porozumienie handlowe na linii USA-Chiny. Tego wciąż nie ma, ale aktywność prezydenta Trumpa, informującego o dobrze idących rozmowach, podtrzymuje optymizm inwestorów.

W zeszłym tygodniu kalendarium makro było bogate, w bieżącym ciekawiej zapowiada się druga połowa. W środę opublikowany zostanie protokół z posiedzenia FOMC, a w czwartek poznamy indeksy PMI dla sektora usług i przemysłu z Eurolandu i USA. W piątek ważny będzie indeks instytut Ifo z Niemiec jako figura dobrze informująca o całościowym stanie niemieckiej gospodarki. Tego dnia opublikowany także będzie raport Fed na temat polityki pieniężnej. Zatem sporo światła w tym tygodniu na sposób patrzenia na politykę pieniężną przez Fed zostanie rzucone. Tym, co ciężko przewidzieć, będzie rezultat dalszych negocjacji handlowych Chiny-USA. Zarówno może być osiągnięty jakiś postęp, jak i paść informacja o przedłużeniu terminu z 1 marca.

MM Prime TFI

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.

Podsumowanie tygodnia

To nie był zbyt dobry tydzień dla warszawskiej giełdy. Mimo dobrych nastrojów na parkietach rynków rozwiniętych, duże spółki z WIG20 straciły w ciągu minionego tygodnia straciły 0,68%. Technicznie realizuje się krótkoterminowa formacja podwójnego szczytu ukształtowanego na poziomie 2420 pkt, która sugeruje, że spadek może sięgnąć do 2300 pkt. Gorzej jeszcze zachowywały się średnie spółki – mWIG40 spadł o 1,7%. Jedynie zdołowane małe spółki kontynuują odbicie – indeks sWIG80 zyskał 1%. Tu jednak jest co odrabiać po fatalnym 2018 r. Z największych spółek przede wszystkim trzeba zwrócić uwagę na słabe wyniki PGNiG w otoczeniu spadających cen ropy i gazu. Spółka ta straciła prawie 5%, a biorąc pod uwagę, że wcześniej była na rekordowych poziomach, potencjał korekcyjny może być większy. O ponad 4% zniżkowały notowania LPP w reakcji na problemy w Bangladeszu – strajk pracowników w styczniu i w konsekwencji zwolnienia w lutym – a także innym powodem słabości spółki (źle zachowywało się tez CCC) mógł być zwyżkujący kurs dolara.

Ten słaby tydzień to jeszcze bynajmniej nie powód, aby ogłaszać koniec mini-hossy na GPW. Akurat w tym okresie inne rynki EM też były słabe, w efekcie czego indeks MSCI EM spadł o 0,5%. Być może inwestorzy nieco przestraszyli się spowolnienia w USA (dane o produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej były fatalne), a także słabych danych w strefie euro, co będzie przekładać się na spowolnienie wzrostu także w Polsce, już lekko widoczne w danych za IV kw. Jednak w USA Fed prawdopodobnie zastopuje podwyżki stóp procentowych, a EBC może nawet wprowadzi nowe operacje TLTRO, o czym była mowa w zeszłym tygodniu, a na fali tego mocno zyskiwał europejski sektor bankowy. Jednak głównym motorem wzrostu były oczekiwania na porozumienie handlowe na linii USA-Chiny. Tego wciąż nie ma, ale aktywność prezydenta Trumpa, informującego o dobrze idących rozmowach, podtrzymuje optymizm inwestorów.

W zeszłym tygodniu kalendarium makro było bogate, w bieżącym ciekawiej zapowiada się druga połowa. W środę opublikowany zostanie protokół z posiedzenia FOMC, a w czwartek poznamy indeksy PMI dla sektora usług i przemysłu z Eurolandu i USA. W piątek ważny będzie indeks instytut Ifo z Niemiec jako figura dobrze informująca o całościowym stanie niemieckiej gospodarki. Tego dnia opublikowany także będzie raport Fed na temat polityki pieniężnej. Zatem sporo światła w tym tygodniu na sposób patrzenia na politykę pieniężną przez Fed zostanie rzucone. Tym, co ciężko przewidzieć, będzie rezultat dalszych negocjacji handlowych Chiny-USA. Zarówno może być osiągnięty jakiś postęp, jak i paść informacja o przedłużeniu terminu z 1 marca.

MM Prime TFI