Podsumowanie tygodnia

Miniony tydzień był już łaskawszy dla inwestorów od poprzedniego. Tym razem na większości giełd zobaczyliśmy zielony kolor, choć do euforii jeszcze bardzo daleko. Bardzo silny jest parkiet amerykański. Główny nowojorski indeks S&P500 zyskał 1,2% i w tym tygodniu możemy się spodziewać ataków na kolejny historyczny rekord notowań. Niemiecki DAX zyskał nawet więcej, bo 1,4%, ale jego wykres jest bliższy raczej dwuletnich minimów. Nasz krajowy WIG zyskał symbolicznie, bo 0,1%, i także jeszcze dużo mu zostało do odrobienia. O lekkim odbiciu możemy mówić w przypadku indeksu średnich spółek, czyli mWIG40, który w tydzień zyskał 2,1%, jednak było to głównie odreagowanie po zbyt silnych spadkach.

W piątek popołudniu poznaliśmy mieszane dane o amerykańskiej gospodarce – sierpniowa sprzedaż detaliczna okazała się nieco gorsza od oczekiwań, zaś produkcja przemysłowa nieco lepsza. Dużo większe wrażenie na rynku wywołał kolejny sygnał z Białego Domu o przygotowywaniu kolejnych ceł na chińskie towary. Spadek kursów akcji wywołany tym doniesieniem został jednak w większości zniwelowany przez wzrosty w dalszej części dnia. Dużo większy wpływ te informacje mają na giełdę chińską, która dziś rano bardzo szybko zniwelowała zeszłotygodniowe odbicie i testuje kolejne minima.

Najwięcej uwagi mediów ostatnio było poświęconych huraganowi Florence atakującemu wschodnie wybrzeże Stanów Zjednoczonych. Nie możemy w tym momencie użyć dosłownie sformułowania „z dużej chmury mały deszcz”, bo ilość opadów była jednak ogromna i spowodowała poważne podtopienia. Jednak z punktu widzenia gospodarki burza tropikalna na szczęście nie spowodowała krytycznych zniszczeń, wliczając w to rurociąg Colonial i inną infrastrukturę naftową. W ten sposób znikła jedna z potencjalnych przyczyn do wzrostu marż rafineryjnych, które od połowy sierpnia spadły już o ok. 50%. Może to mieć negatywny wpływ na notowania PKN Orlen i Lotos w najbliższych dniach. Ceny samej ropy jednak pozostają wysokie – presja z tytułu nowych wież wiertniczych USA i zmniejszonego popytu w krajach rozwijających się jest z nawiązką równoważona przez zmniejszoną podaż ze strony Wenezueli i Iranu.

W tym tygodniu możemy się spodziewać prób odbicia na mocno przecenionych polskich małych i średnich spółkach. Przykład daje Altus, którego kurs w zeszłym tygodniu wzrósł dwukrotnie od poniedziałkowych minimów. Także wiele dużych spółek zaliczyło istotne korekty kursów, i choćby z tytułu odreagowania można się spodziewać plusów po energetyce, JSW czy CD Projekt. Ogólny obraz polskiego rynku jest jednak negatywny – szkodzą mu kwestie polityczne, odpływy z krajowych TFI i przekwalifikowanie do segmentu rynków rozwiniętych.

Analiza techniczna

Wykres 1. WIG20 w interwale dziennym. Źródło: Stooq

Zeszłotygodniowy spadek WIG20 o 1,1% zakreślił na wykresie nieprzyjemny układ świeczek. Poziom 2220, na którym było oparte silne wsparcie wynikające z linii trendu wzrostowego i 61,8% zniesienia Fibo zostało przebite bez większych problemów. Na drodze do 2100, na którym zatrzymały się tegoroczne spadki, stoi jeszcze opór w okolicach 2200, który nie raz stanowił wyzwanie dla niedźwiedzi. Oscylator nie pokazuje jednak jeszcze skrajnego wyprzedania, więc może on zostać pokonany.

Wykres 2. Wielton w interwale dziennym. Źródło: Stooq

Na spółkę tygodnia wybieramy tym razem Wielton, jako przykład giełdowego malucha, który trochę za mocno został przeceniony w ostatnim czasie, i ma duże szanse na odbicie. O jakości fundamentalnej świadczą rekomendacje kupna z domów maklerskich. Notowania znajdują się co prawda w średnioterminowym trendzie spadkowym, kolejne dołki są pogłębiane, jednak formacja dna w połączeniu z wyższymi obrotami i wyprzedanym oscylatorem może świadczyć o chęci odbicia, co najmniej do poziomu 10,50, a może i do 11,50, czyli górnego ograniczenia kanału spadkowego. Spółka we wtorek opublikuje wyniki kwartalne, które mogą być pretekstem do ataku na północ.

Autorzy: Zespół Zarządzający MM Prime TFI S.A.

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.