Podsumowanie

W drugim tygodniu nowego roku sentyment rynkowy nadal sprzyjał amerykańskim indeksom giełdowym. W skali całego tygodnia DJI zyskał 2%, NASDAQ 1,7%, a S&P500 1,6%. Nieco gorsze nastroje panowały na europejskich parkietach. W ciągu ostatnich pięciu dni sesyjnych francuski CAC40 wzrósł o 0,9%, natomiast niemiecki DAX stracił 0,6%, a brytyjski FTSE250 skurczył się o 0,4%. Miniony tydzień przyniósł kolejną porcję solidnych danych makroekonomicznych. Odczyty indeksów zaufania oraz indeksu Sentix dla Eurolandu wyraźnie przewyższyły prognozy. W Stanach dobrze wypadły dane na temat sprzedaży detalicznej, choć poziom inflacji ponownie okazał się nieco niższy od oczekiwań. Zwyżkują także ceny surowców. Cena amerykańskiej ropy naftowej WTI znajduje się już powyżej poziomu 64 dolarów za baryłkę. Globalna gospodarka coraz bardziej przyśpiesza, toteż hossa trwa w najlepsze. Na miano najważniejszego wydarzenia tygodnia zasłużyła publikacja minutek z ostatniego posiedzenia Rady Prezesów EBC. Dokument nieoczekiwanie okazał się mieć jastrzębi charakter. Stopy procentowe raczej pozostaną na niskim poziomie w dłuższym okresie, niemniej program QE być może zostanie zakończony w bieżącym roku. W efekcie ostatnie dni przyniosły wyraźną aprecjację euro wobec dolara. Co więcej, kurs głównej pary walutowej przełamał ubiegłoroczny szczyt (1,209).

W ubiegłym tygodniu WIG20 zyskał 0,4%, mWIG40 stracił 0,6%, a sWIG80 wzrósł o 1,2%. Ciężarem dla indeksu mWIG40 był Kruk. Spółka opublikowała wstępne wyniki finansowe za 2017 r., które były zdecydowanie słabsze od konsensusu rynkowego. W efekcie walory tego podmiotu zostały przecenione o ponad 20%. Z kolei wsparciem dla indeksu okazał się być CD Projekt, którego cena akcji powróciła powyżej psychologicznego poziomu 100 PLN. To reakcja rynku na tajemniczy tweet zamieszczony na profilu gry Cyberpunk – nowej produkcji studia, na którą z niecierpliwością oczekuje rynek. W minionym tygodniu odbyła się także rekonstrukcja rządu. Te dosyć gruntowne zmiany nie miały jednak większego wpływu na zachowanie indeksów giełdowych. Warto również zwrócić uwagę na posiedzenie RPP. Stopy procentowe pozostały bez zmian. Podczas konferencji Adam Glapiński zaznaczył, że ich dalsza stabilizacja może trwać nawet w 2019 r., podczas gdy część rynku nadal wierzy w pierwsze podwyżki kosztu pieniądza pod koniec 2018 r. Mimo to złoty pozostaje mocny, choć w długim terminie takowa polityka monetarna może stanowić dla niego ciężar, zwłaszcza w dobie coraz bardziej jastrzębiej postawy Fed i EBC.

W obecnym tygodniu na uwagę zasługują przede wszystkim dane z Polski: wskaźnik inflacji CPI, dynamika przeciętnych wynagrodzeń, produkcji przemysłowej oraz sprzedaży detalicznej. Ponadto inwestorzy poznają wiele ważnych wielkości ze Stanów, z Eurolandu oraz Chin.

Analiza techniczna

Wykres 1. WIG20 w interwale dziennym. Źródło: Stooq

Dla inwestorów okres świąteczny zdecydowanie się zakończył. W ubiegłym tygodniu na rynek powróciła zmienność oraz wysoki wolumen handlu. Indeks największych polskich spółek zakończył miniony tydzień z niewielkimi wzrostami, toteż na piątkowym zamknięciu jego wartość wyniosła 2539 pkt. Indeks blue chipów w dalszym ciągu pozostaje w konsolidacji o ograniczeniach na poziomie 2370 pkt i 2560 pkt. Obecnie rynek znajduje się w pobliżu górnego ograniczenia. Przełamanie niniejszej bariery będzie najprawdopodobniej sygnałem do kontynuacji długoterminowego trendu wzrostowego. W przeciwnym razie należy skupić się na dalszej, charakterystycznej grze w obrębie konsolidacji.

Wykres 2. PCC Rokita w interwale dziennym. Źródło: Stooq

Tym razem na spółkę tygodnia wybraliśmy PCC Rokita, której walory w skali ostatnich pięciu dni sesyjnych podrożały o blisko 10,5%. Po przełamaniu górnego ograniczenia konsolidacji (rejony 98 PLN) kurs uporał się z psychologiczną barierę 100 PLN i rozpoczął dynamiczne ruchy w kierunku północnym. W efekcie cena akcji ustanowiła nowy historyczny szczyt na poziomie 116,5 PLN. Warto jednak zwrócić uwagę na wyraźnie wykupione oscylatory techniczne. Po tak dynamicznych wzrostach ryzyko korekty wydaje się być znaczące. Najbliższe poziomy wsparcia stanowią okolice 110 PLN oraz 104 PLN.

Autorzy: Zespół Zarządzający MM Prime TFI S.A.

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.