Podsumowanie tygodnia

Zeszły tydzień przyniósł widoczną polaryzację nastrojów rynkowych. Kapitał płynął przede wszystkim na rynek amerykański, gdzie indeks S&P500, po wzroście o 0,8% przekroczył w cenach zamknięcia 3000 pkt i tonujący oczekiwania na duże obniżki stóp procentowych szef Fed nie stanął na przeszkodzie w pobiciu tego rekordu. Stopy procentowe bowiem będą spadać, chociaż nie o 50 pb. na lipcowym posiedzeniu. Sytuacja z wojną handlową powoli, ale poprawia się – Reuters donosił, że Huawei wznowi współpracę z amerykańskimi firmami w ciągu 2-4 tygodni. Rynek w USA budował konsolidację, ale teraz najwyraźniej wybija się z niej górą. Analitycy JP Morgan, bazując na obecnej sytuacji i odnosząc ją do okresu 1995 i 1998 r. oczekują, że jest miejsce do wzrostu do 3200 pkt, a więc jeszcze o 8%. Wskazują oni też na potrzebę doważenia się inwestorów instytucjonalnych w akcjach. W Europie już tak dobrze nie było, bowiem brakuje zdecydowanych sygnałów ze strony EBC do reagowania na obecne trudności gospodarcze. DAX spadł o 1,95%, a CAC40 o 0,4%.

Na GPW bardziej było czuć Europę niż Stany – indeks WIG20 skorygował się o 1,14%, a prym w spadkach wiodło obuwnicze CCC (-5,71%). Spółka ma problemy nie tylko z potencjalnym obciążeniem podatkiem od sprzedaży detalicznej, ale także z operacyjnym poukładaniem działalności po serii przejęć. Rynek obawia się też słabych wyników za II kwartał. W defensywie były także największe banki, na czele z Pekao (-4,24%). Sektor bankowy ma duży udział w WIG20, stąd determinował jego silny spadek. Na drugim biegunie były notowania Dino (+5,4%), które nie dość, że odrobiło straty po ogłoszeniu wprowadzenia podatku od sprzedaży detalicznej, to jeszcze osiąga nowe historyczne maksima. Pojawiająca się inflacja cen żywności, mocna konsumpcja i realizowanie ambitnej strategii rozwoju spełniają oczekiwania inwestorów, a kurs pozostaje w długoterminowym trendzie wzrostowym. mWIG40 był mniej zmienny, spadł jedynie o 0,14%. Natomiast małe spółki z sWIG80 urosły o 0,58%, w czym duży udział miał piątkowy skok notowań Pfleiderera o ponad 30% w reakcji na ogłoszenie wezwania na akcje.

Po ubogim w dane makro zeszłym tygodniu, obecny będzie obfitował w ciekawe odczyty. Już poznaliśmy sprzedaż detaliczną i produkcję przemysłową za czerwiec z Chin (oba odczyty zaskoczyły pozytywnie) oraz dynamikę PKB za II kw., która wyniosła 6,2% r/r (prog. 6,3% r/r), co było najsłabszą kwartalną dynamiką od 27 lat, jednak i tak rynek zakłada tendencję spadkową, a raczej normalizacyjną tempa chińskiego wzrostu. W dalszej części tygodnia najbardziej oczekiwanymi figurami są produkcja przemysłowa i sprzedaż detaliczna z USA. Z Polski GUS poda również dane o sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej.

MM Prime TFI

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.