Podsumowanie tygodnia

Oblicze zeszłego tygodnia całkowicie zmieniła czwartkowa publikacja odczytu inflacji w USA za październik. Poziom cen niższy od prognoz wywołał gorączkę zakupów. Cały tydzień giełdy zakończyły na plusach. Amerykański S&P500 zyskał 4,9%, technologiczny NASDAQ 6,1%, niemiecki DAX 5,1%, polski WIG20 5,6%. WIG wzrósł o 4,1%. Mogłoby być więcej, gdyby nie brak sesji w piątek i gdyby kapitał napłynął także do mniejszych spółek: mWIG40 zyskał jedynie 0,5% a sWIG80 0,7%.

Inflacja w USA wyniosła 7,7% rdr, spadając kolejny miesiąc z rzędu i okazała się niższa od prognozowanych przez analityków 8%. Spadła także inflacja bazowa, do poziomu 6,3%. To wciąż wysokie wartości i amerykański bank centralny nie łagodzi retoryki. Rynki jednak wcześniej wyceniały bardziej pesymistyczny scenariusz, więc bliższa perspektywa złagodzenia polityki monetarnej oznacza dużo wyższe wyceny aktywów ryzykownych, w tym akcji. Zróżnicowane zachowanie polskich indeksów świadczy o tym, że to przede wszystkim globalny kapitał wpłynął do naszego kraju, na fali zmniejszonej awersji do ryzyka.

Reakcja polskich największych spółek była nieoczywista. Dwucyfrowe wzrosty kursów zanotowały: mBank +20,4%, kontynuujący niezwykłe odbicie, LPP +12,1%, po dłuższym okresie konsolidacji i Allegro +10,8%, także w ramach kontynuacji odbicia z niskich poziomów. Na wzrostowym rynku trafiły się też tracące spółki: Asseco Poland -2,3%, wobec braku istotnych czynników zachęcających do kupna akcji, PKN -0,6%, przez spadające marże rafineryjne i ceny gazu oraz JSW -0,8%, przez zakończenie wzrostów cen węgla koksowego.

W nadchodzącym tygodniu poznamy finalne odczyty inflacji za październik w wielu krajach oraz dynamikę sprzedaży detalicznej w USA. Znaczenie mogą mieć też wypowiedzi członków amerykańskiego banku centralnego wskazujące na ewentualne zmiany w podejściu do polityki monetarnej.

MM Prime TFI

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.