Podsumowanie

Wybory prezydenckie w Stanach były nie tylko punktem kulminacyjnym minionego tygodnia, ale również jednym z najważniejszych wydarzeń tegoż roku. Wybór Donalda Trumpa na 45 prezydenta USA miał być tegorocznym czarnym łabędziem. Sławny miliarder wygrał wyścig do Białego Domu, jednakże paniki na rynkach finansowych nie było. Co więcej, ubiegły tydzień przyniósł znaczące wzrosty najważniejszych indeksów giełdowych. W Stanach, DJI wzrósł o 5,4%, podczas gdy NASDAQ i S&P500 umocniły się o 3,8%. W Europie, niemiecki DAX wzrósł o 4%, francuski CAC40 o 2,6%, a brytyjski FTSE250 o 1%. Pomimo kilku mocnych stron programu wyborczego kandydata Republikanów, część postulatów nadal budzi wiele kontrowersji, co w długim okresie zapewne będzie źródłem niepewności. Mimo wszystko inwestorzy nadal oczekują grudniowej podwyżki stóp procentowych. Prawdopodobieństwo podjęcia jastrzębiej decyzji przez Fed wzrosło do 81%. Wszystko wskazuje na to, że póki co ,,z dużej chmury mały deszcz”. Tym razem nieco w tle pozostały najnowsze odczyty danych ekonomicznych. W Stanach, wstępna publikacja indeksu Uniwersytetu Michigan znacząco przewyższyła oczekiwania rynku – 91,6 pkt względem 87,5 pkt. W strefie euro nie zawiódł indeks Sentix, którego wartość wyniosła 13,1 pkt wobec prognoz na poziomie 9 pkt. Z kolei dynamika sprzedaży detalicznej wyniosła 1,1% rdr wobec oczekiwań na poziomie 1,4%.

Kolor zielony zdominował również warszawski parkiet. W skali całego tygodnia, czyli wyjątkowo w ciągu ostatnich czterech dni (w piątek ze względu na Święto Niepodległości GPW była nieczynna), WIG20 wzrósł o 2,2%, mWIG40 o 1,5%, a sWIG80 o 0,7%. Sprzyjający sentyment rynkowy był efektem dobrych nastrojów na światowych rynkach. Inwestorzy poznali wiele raportów kwartalnych spółek notowanych na GPW. Wśród spółek, których wyniki pozytywnie zaskoczyły znalazły się: PKO BP, Wawel oraz KGHM. Swoimi wynikami pochwaliła się także tegoroczna gwiazda warszawskiego parkietu – JSW. Spółka odnotowała znacznie wyższą stratę od konsensusu rynkowego. Mimo wszystko cena jej akcji wzrosła i ustanowiła kolejny lokalny szczyt. W minionym tygodniu odbyło się także posiedzenie RPP. Zgodnie z oczekiwaniami rynku stopy procentowe pozostały bez zmian.

W obecnym tygodniu będzie znacznie mniej polityki, a więcej gospodarki. W strefie euro odbędzie się publikacja dynamiki produkcji przemysłowej, indeksów ZEW oraz danych dotyczących inflacji. Na uwagę zasługują również dane ze Stanów: tempo wzrostu sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej, inflacja CPI oraz indeks Fed z Filadelfii. Tymczasem w Polsce odbędzie się publikacja dynamiki PKB w trzecim kwartale 2016 roku, inflacji CPI oraz poziomu przeciętnych wynagrodzeń.

Analiza techniczna

Wykres 1. WIG20 w interwale dziennym. Źródło: Stooq

W pierwszej części tygodnia WIG20 nie odnotował znaczących zmian. Dopiero w czwartek sytuacja rynkowa uległa wyraźnej metamorfozie. Po dynamicznych zwyżkach na początku dnia, WIG20 roztrwonił wzrosty, kończąc dzień zaledwie 0,34% nad kreską. Co więcej, tego dnia wolumen obrotów był niezmiernie wysoki. W efekcie rynek obronił wsparcie na poziomie 1755 pkt (61,8% zniesienia Fibonacciego) i zakończył tydzień w pobliżu psychologicznej granicy 1800 pkt. To oznacza, że indeks może rozpocząć drugą falę wzrostową o zasięgu nawet do 1868 pkt.

Wykres 2. KGHM w interwale dziennym. Źródło: Stooq

Na miano spółki tygodnia zasłużył KGHM, którego walory w skali całego tygodnia podrożały o 23%. Spółce wyraźnie pomaga zwyżkująca cena miedzi. Ponadto, lubiński kombinat opublikował wyniki kwartalne, które okazały się znacznie wyższe od konsensusu rynkowego. W efekcie cena akcji dynamicznie wzrosła, formując lukę cenową oraz przełamując psychologiczny opór na poziomie 80 zł. Wzrostom towarzyszył bardzo wysoki wolumen obrotów. Niewykluczone, że kurs rozpoczął realizację trzeciej fali wzrostowej. Potencjalny opór znajduje się w okolicach 98 zł. W międzyczasie można oczekiwać korekty, którą zasygnalizował wykupiony oscylator RSI.

Autorzy: Zespół Zarządzający MM Prime TFI S.A.

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.