Podsumowanie

Na miano najważniejszego wydarzenia minionego tygodnia niewątpliwie zasłużyło posiedzenie Rady Prezesów EBC. Konsensus rynkowy zakładał, że bank przedłuży QE na poziomie 80 mld euro o kolejne 6 miesięcy. Tymczasem, program skupu obligacji został przedłużony o 9 miesięcy, a jego skala została ograniczona do poziomu 60 mld euro miesięcznie. Reakcja rynku walutowego była nerwowa. Pierwotnie decyzja została zinterpretowana jako początek ograniczania QE. Tym niemniej, ta okazała się de facto bardziej gołębia niż oczekiwali tego inwestorzy - w ciągu najbliższych 9 miesięcy bank zasili rynek kwotą 540 mld euro, a to przecież więcej niż 480 mld euro w pół roku. Ponadto, Mario Draghi podkreślił, że rada póki co nie rozważała stopniowego wygaszania programu. Rynek oczekuje obecnie na posiedzenie FOMC, które odbędzie się w bieżącym tygodniu. Inwestorzy są przekonani, że Fed podniesie stopy procentowe. W efekcie nie stanowi zaskoczenia fakt, że amerykańska waluta pozostaje mocna. Co więcej, sentyment rynkowy wyraźnie sprzyjał najważniejszym parkietom, toteż kolejne amerykańskie indeksy ustanowiły swoje historyczne szczyty. W skali całego tygodnia, NASDAQ wzrósł o 3,6%, natomiast DJI oraz S&P500 umocniły się o 3,1%. W Europie, niemiecki DAX wzrósł o 6,6%, francuski CAC40 o 5,2%, a brytyjski FTSE250 o 1,7%. Warto także podkreślić, że zwyżki cen ropy naftowej wyhamowały – na rynku pojawia się coraz więcej wątpliwości co do tego, czy negocjowane porozumienie o ograniczeniu wydobycia tego surowca zostanie w rzeczywistości podpisane.

Miniony tydzień przyniósł również wzrosty polskich indeksów giełdowych, zwłaszcza indeksu blue chipów. W skali całego tygodnia, WIG20 umocnił się o 6,5%, mWIG40 o 1,5%, a sWIG80 o 0,7%. Na szczególną uwagę zasługuje bardzo wysoki wolumen obrotów. W czwartek wyniósł on 2,1 mld zł. W piątek niniejszy wynik został poprawiony do poziomu 2,7 mld zł, jednak aż 1,7 mld zł to obrót na walorach banku PEKAO, nad którym kontrolę przejmie Skarb Państwa - UniCredit postanowił sprzedać swój pakiet kontrolny. Decyzja włoskiego banku jest reakcją na jego obecne trudności - transakcja niewątpliwie wpłynie na poprawę jego wskaźników adekwatności kapitałowej. Co więcej, w ubiegłym tygodniu odbyło się posiedzenie RPP. Zgodnie z oczekiwaniami rynku, stopy procentowe pozostały na niezmienionym poziomie. Wszystko wskazuje na to, że polityka stabilizacji stóp procentowych będzie kontynuowana w 2017 r.

Wydarzeniem obecnego tygodnia będą wcześniej wspomniane obrady FOMC. Niemniej, decyzję ws. stóp procentowych podejmie także Szwajcarki Bank Narodowy. Ponadto, warto również zwrócić uwagę na najnowsze dane makroekonomiczne z Eurolandu, Stanów Zjednoczonych, Chin oraz Polski.

Analiza techniczna

Wykres 1. WIG20 w interwale dziennym. Źródło: Stooq

Miniony tydzień był wyjątkowo udany dla indeksu największych polskich spółek – WIG20 został wyraźnie zdominowany przez siły popytowe. W efekcie indeks blue chipów zakończył piątkową sesję na poziomie 1899 pkt – to najwyższy poziom od kwietnia. Warto podkreślić, że WIG20 nie tylko przełamał solidny opór na poziomie 1800 pkt, ale również testował granicę 1900 pkt. Niewykluczone, że w kolejnych dniach rynek ponownie spróbuje zaatakować niniejszy poziom. Mimo wszystko dopiero przełamanie psychologicznej bariery na poziomie 2000 pkt. będzie najprawdopodobniej sygnałem rozpoczęcia trendu wzrostowego.

Wykres 2. Agroton w interwale dziennym. Źródło: Stooq

Tym razem na spółkę tygodnia wybraliśmy Agroton, którego walory w ciągu całego tygodnia podrożały o 30,7%. Cena akcji ukraińskiego przedsiębiorstwa porusza się w kierunku południowym niemal od początku swojej przygody na GPW. Niemniej, kurs odbił się od swojego dołka w styczniu bieżącego roku. W efekcie obecny rok jest bardzo udany dla akcjonariuszy Agrotonu. Cena akcji długo testowała opór na poziomie 4 zł. Ostatnie wzrosty doprowadziły do przełamania niniejszej bariery, toteż kurs prawdopodobnie rozpocznie nową falę wzrostową.

Autorzy: Zespół Zarządzający MM Prime TFI S.A.

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.