Podsumowanie tygodnia

Niepełny tydzień z przełomu lat 2024 i 2025 był raczej spokojny. Co rzadko się zdarza ostatnio, polska giełda zachowała się lepiej niż rynki zagraniczne. WIG zyskał 2,0%, WIG20 1,5%, mWIG40 3,0% a sWIG80 także 3,0%. Natomiast amerykańskie S&P500 i technologiczny NASDAQ straciły po 0,5%, niemiecki DAX -0,4% a francuski CAC40 -1,0%.

Wykresy średnioterminowe jednak różnią się drastycznie. Indeksy z USA i Europy Zachodniej znajdują się wciąż tuż przy imponujących szczytach, natomiast polskie wciąż tak naprawdę tkwią w marazmie. W przypadku akcji amerykańskich analitycy coraz częściej mówią o psychologii i sentymencie, a mniej o fundamentach. Wskaźnikowo indeks S&P500 jest drogi, ale jeszcze brakuje mu do absurdalnych poziomów na przykład z 2000 roku. Inwestorzy raczej starają się wycenić decyzje nowego prezydenta. Zapowiedzi zmniejszenia podatków i podwyższenia ceł są odbierane pozytywnie. Swoje dokładają spółki magnatów wspierających Trumpa, takich jak Elon Musk czy Pieter Thiel. Jesteśmy też w fazie obniżek stóp procentowych, tak więc koszty kredytu mają spadać, co na różne sposoby pomoże gospodarce. Spadki indeksów na koniec roku zgodnie ze wzorcem historycznym zapowiadają styczniowe wzrosty. Niektórzy analitycy jednak ostrzegają przed efektem sprzedaży faktów wraz z faktycznym objęciem urzędu prezydenta USA.

Wśród polskich największych spółek najmocniej rosły te, które ostatnio wyraźnie spadały, jak JSW +6,4%, Orlen +5,0% oraz PGE +4,2%. Pierwsze spojrzenie na nie sugeruje, że to mogą być typowe tzw. odbicia „zdechłego kota”. W przypadku Orlen jednak ten ruch może być wzmocniony w razie atrakcyjnej nowej strategii, która ma być wkrótce zaprezentowana. Z kolei na minusie tydzień zakończyły dwie spółki – Orange Polska -0,6% i KGHM -0,3%. W przypadku miedziowego giganta nie pomagają nienajlepsze sygnały z Chin, które wcześniej przez lata były głównym konsumentem miedzi.

W nadchodzącym tygodniu będziemy obserwowali czwartkowy odczyt dotyczący sprzedaży detalicznej w strefie euro, który może mieć wpływ na decyzje Europejskiego Banku Centralnego. Z kolei dla Fedu istotne będą dane z amerykańskiego rynku pracy w grudniu, które poznamy w piątek. Dla akcjonariuszy Orlenu istotne będą szczegóły nowej strategii.

MM Prime TFI

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.