Podsumowanie tygodnia

Obniżka stóp procentowych w USA przysłużyła się światowym giełdom: w USA S&P500 zyskał 1,4%, osiągając w międzyczasie swoje szczyty, a technologiczny NASDAQ wzrósł o 1,5%, niemiecki DAX zyskał 0,1% a francuski CAC40 0,5%. Niestety z polskiego rynku kapitał raczej odpływał: WIG -0,7%, WIG20 -2,4%, mWIG40 -0,9%, sWIG80 -1,3%.

Inwestorzy byli dosyć równo podzieleni na tych spodziewających się obniżki przez Fed o 25 punktów i tych obstawiających 50 punktów. Niektórzy sygnalizowali, że w razie głębszego cięcia może pojawić się postrzeganie decyzji jako ratunkowej wobec zbliżającej się recesji. Komunikacja Fed była jednak uspokajająca, w dodatku dane makro z USA wskazują na wciąż silnego konsumenta i odbicie na rynku nieruchomości. Nie są to objawy dekoniunktury. Cykl łagodzenia polityki monetarnej w USA tym samym się rozpoczął w dosyć sprzyjających warunkach. Spadające koszty długu powinny wspierać wycenę spółek.

Silny spadek WIG20 to przede wszystkim księgowy efekt odcięcia dywidendy w dwóch koncernach: PZU wartości ok. 10% ceny oraz Orlenu rzędu 7%. Po tej korekcie okazuje się, że najmocniej w ciągu tygodnia spadły notowania Allegro -4,5%, po przedstawieniu nieco rozczarowujących oczekiwań na 3 kwartał, pomimo wyśmienitych wyników 2 kwartału. Kurs Orange Polska stracił z kolei -4,3%, co wygląda jak realizacja zysków po sierpniowych wzrostach. Najmocniej zyskały natomiast akcje KGHM +6,4%, w ślad za rosnącymi cenami miedzi.

W rozpoczynającym się tygodniu najciekawsze informacje będą dotyczyły wstępnej inflacji za wrzesień z Francji i Hiszpanii, co może mieć wpływ na tempo luzowania polityki pieniężnej przez Europejski Bank Centralny.

MM Prime TFI

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.