Podsumowanie tygodnia

Miniony tydzień okazał się bardzo dobry dla giełd, a prym we wzrostach wiodła Wall Street. Dość powiedzieć, że piątkowa wzrostowa sesja na S&P500 była piątą z rzędu sesją z dominacją zieleni, a w przekroju całego tygodnia indeks zyskał 4,1%. NASDAQ poszedł w górę aż o 5,9%, napędzany oczekiwaniami na rozpoczęcie cyklu obniżek stóp. Publikowane w tygodniu dane makro nie zburzyły obrazu odpowiedniego klimatu makro do rozpoczęcia obniżek stóp. Inflacja bazowa CPI i PPI pozostaje wyższa, ale to powinno być wkalkulowane już w przemyślenia członków FOMC. Natomiast obrazu dopełnia niska cena ropy, która mocno we wrześniu potaniała, tworząc presję na globalną dezinflację. Tym samym na Wall Street zakończył się najlepszy tydzień od początku tego roku. Nieco z tego optymizmu dotarło do Europy Zachodniej, gdzie indeks DAX zyskał 2,2%, a CAC40 poszedł w górę o 1,8%.

Do Warszawy optymizmu dotarło już zdecydowanie mniej i dopiero udana końcówka tygodnia tak naprawdę zaważyła na tym, że indeks WIG w skali tygodnia wyszedł na relatywnie niewielki plus, rosnąc o 0,7%. Tym razem słabością wykazywały się głównie małe spółki – indeks sWIG80 spadł o 1,2%. Duże spółki urosły za to o 0,8%, ale zróżnicowanie wśród poszczególnych komponentów indeksu było spore. Chociaż banki generalnie nieco odrabiały straty to już Santander spadł o prawie 9% - to pokłosie niespodziewanej transakcji ABB jego hiszpańskiego właściciela. Wywołało to też tymczasową presję na cały sektor, poza mBankiem, który w skali tygodnia urósł o 5,6%. Pomogła mu informacja o zakupie pakietu 4,49% akcji właściciela mBanku, niemieckiego Commerzbanku, przez UniCredit. Odbijały też spółki nastawione na konsumenta, takie jak Allegro czy LPP. Z kolei JSW, po spadkach cen węgla i ścięciu celu produkcyjnego na ten rok, przecenione zostało o 6,1%.

W tym tygodniu oczekiwania rynku przede wszystkim zwrócone są na środową decyzję FOMC ws. stóp procentowych. Fed zaprezentuje też nowe projekcje makro oraz oczywiście przeprowadzi konferencję po posiedzeniu. Obniżka stóp to raczej pewna decyzja i raczej o 25 pb., ale gdzieś w sferze do wyobrażenia pozostaje cięcie o 50 pb. Dlatego też szczególnie ważne mogą być wtorkowe odczyty z USA w postaci dynamik sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej, wspierane jeszcze indeksem rynku nieruchomości NAHB. Dla GPW istotne mogą być też czwartkowe dane z Polski o dynamice produkcji przemysłowej oraz wynagrodzeń i zatrudnienia.

MM Prime TFI

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.