Podsumowanie tygodnia

Miniony tydzień to silne odbicie notowań po spadkach z początku sierpnia. Nowe dane makroekonomiczne uspokoiły inwestorów. Amerykański S&P500 wzrósł o 3,9%, technologiczny NASDAQ o 5,3%, niemiecki DAX o 3,4%, francuski CAC40 o 2,5%. Co bardzo cieszy, Polska była liderem wzrostów: WIG +6,4%, WIG20 +7,2%, mWIG40 +5,6%. Grupujący mniejsze spółki sWIG80 zyskał już tylko 2,3%, co wskazuje na główny udział zagranicznego kapitału w popycie na akcje.

Czwartkowe dane dotyczące sprzedaży detalicznej w USA okazały się zaskakująco dobre. W lipcu wzrosła ona o 1% m/m, wobec oczekiwanych 0,3% i spadku o 0,2% w czerwcu. Konsument amerykański więc wciąż jest mocny, nie myśli oszczędzać, więc ciężko tu wieszczyć silny wzrost bezrobocia. Z drugiej strony poszczególne miary inflacji jednak słabną. Taka mieszanka jest bardzo pozytywna dla akcji: daje nadzieję na obniżki stóp procentowych przy korzystnej koniunkturze gospodarczej dla firm.

Kapitał płynący na warszawską giełdę ewidentnie wybrał przede wszystkim sektor bankowy. Notowania Aliora zyskały 17,7%, mBanku 11,2%, Pekao 10,7%. Po prostu nawet zakładając stopniowe obniżki stóp, polskie instytucje finansowe i tak powinny generować bardzo wysokie wyniki w porównaniu do bieżącej wyceny. Natomiast wzrost KGHM o 11,3% to już zasługa przede wszystkim drożejącej miedzi i niezłych wyników za 2 kwartał. W WIG20 jedyną spółką na minusie okazał się JSW -3,1%, która jest dobijana przez spadki cen węgla koksowego i spory z pracownikami w kwestii wynagrodzeń, co nie wróży dobrze dla koniecznej restrukturyzacji kosztowej.

W tym tygodniu wpływ na rynki mogą mieć przede wszystkim czwartkowe publikacje wstępnych wskaźników koniunktury PMI  dla różnych krajów oraz piątkowe wystąpienie szefa Fed na sympozjum w Jackson Hole. Dla Polski największe znaczenie będą miały dane o wzroście wynagrodzeń w lipcu, co jest istotnym wskaźnikiem dla Rady Polityki Pieniężnej.

MM Prime TFI

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.